Dogs of The Dow: Är denna strategi en vinnare?

Dogs of the Dow är en investeringsstrategi med historia. Michael B. O'Higgins föreslog att man skulle köpa förra årets förlorare i Dow Jones Industrial Average. Metoden är väldigt enkel:

Varje år ska investerare:

1. Hitta utdelningen av alla Dow Jones Industrial-aktier.
2. Investera 10% av sitt kapital i 10 av de högsta företagen.
3. Likvidera och välj nya positioner den 1 januari det följande året, med samma metod.

Är det en vinnande strategi?

Hundens hundar har ett mycket enkelt mål: hitta bestånd som är tillfälliga förlorare.

Tonvikten på utdelning är viktigt eftersom det är:

• Finns avkastning - gå figur! Investerare som köper de högst givande Dow-komponenterna får givetvis ett mycket bra avkastning för att hålla enskilda aktier. Har du köpt Dows of Dogs 2012, skulle du få ett genomsnittligt utbyte på 3,95% på ditt investeringskapital, mer än två gånger den 10-åriga amerikanska statsskatten. Om alla Dow-komponenter skulle stiga i värde med samma mängd från år till år, skulle det naturligtvis vara de högsta avkastningsbestånden som ger den största totalavkastningen.

• Finn deprimerade aktier - Utdelningsavkastning är en funktion av pris och utdelning. Om aktiekurserna faller medan utdelningar som betalas till investerare är stabila ökar räntan och säkerheten faller i kategorin "Hundar". Ideellt sett skulle nedgången vara tillfällig, och hundarna skulle stiga till ett högre värde vid årets slut.

Hundar av Dow Historical Performance

20 år tillbaka belönade Dogs of the Dow investerare med en avkastning på 10,8%. Intressant belönades det totala Dow Jones Industrial Average investerare med exakt samma avkastning - 10,8% under de senaste 20 åren.

Endast en hund av Dow-varianten har visat sig slå DJIAs prestanda - den så kallade "Small Dogs of the Dow" -strategin. Small Dogs of the Dow kräver att investerare koncentrerar sina positioner ytterligare genom att investera i endast fem av de högst givande Dow-komponenterna med lägsta aktiekurs. De vanliga hundarna i Dow-strategin berättar för investerare att köpa de 10 högsta avkastningen, oavsett aktiekursen.

De små hundarna i Dow återvände 12,6 procent till investerare under de senaste 20 åren.

Som jämförelse skulle $ 1000 investerat i S & P500-indexet ha blivit till 6,254 dollar. Samma investering i Dogs of the Dow samt hela Dow Jones Industrial Average skulle ha blivit 7,776 dollar. Slutligen skulle de små hundarna av Dow ha gjort $ 1 000 till $ 10 734 under samma 20 år.

Vissa strategier är för enkla

Sanningen är att vissa strategier helt enkelt är för enkla. Medan man skulle kunna göra så att Small Dows of Dow-strategin är en vinnare framåt (titta bara på tidigare prestanda!) Det ignorerar massor av annan data och influenser av ett aktiekurs.

Kom ihåg att denna strategi endast fokuserar på utdelningsposter. Om du tittar på hundratals hundar i Dow-listan hittar du följande namn:

AT & T
Verizon
Sparre
McDonalds
Pfizer
General Electric
Merck
Caterpillar
Exxonmobil
Coca Cola

Alla dessa är mycket stora multinationella. Det är verkligen inga företag som kommer att växa enormt framåt, vilket något förklarar deras höga avkastning. AT & T och Verizon är både returkapital till investerare på grund av begränsade tillväxtmöjligheter. Samma sak gäller för Pfizer och Merck, som har en solid upplösning av läkemedelskassaflöden från år av FoU-utgifter som ger massor av fria kassaflöden.

Dessutom kommer dessa fyra namn troligen att vara på Dogs of the Dow-listan under en längre tid (de har varit där sedan 2011). Deras låga aktiekurs i förhållande till utdelningar kan vara motiverat - patentutlåtanden påverkar betydligt farmaceutiska vinster och explosionen av WiFi-nätverk begränsar framtida dataintekter för telekommunikationsnäten beroende på mobilinkomster.

Slutligen påverkas Dows Dogs historiska resultat på något sätt av ständigt fallande räntor under 20-årsperioden. Investerare bjuder ner avkastning då räntorna faller, vilket ökar aktiekurserna. Hur mycket längre kan räntorna falla framåt då priserna redan ligger vid historiska nedgångar?

En mer logisk strategi

Sammantaget tenderar utdelningar att öka aktieägarens avkastning. Eftersom kontanter som återlämnas till aktieägarna kan återinvesteras i ett aktiebolags stamaktier, kommer investerare att dra nytta av högavkastningsföretag som en grupp. Naturligtvis skulle aktieägare föredra att återinvestera ett företags resultat till mer ägande av ett företag istället för att se kontanterna sitta i företagets bankkonton för en svag .5% årlig avkastning.

Om utdelningar slår på dig kan ett index som SPDR S & P Utdelning ETF (SDY) vara ett bättre val. Fonden ger investerare ett spektakulärt utbyte på 3,26% och bättre diversifiering bland de 60 aktierna i S & P High Yield Aristocrats Index.

Den fonden har under de senaste fem åren genererat årlig avkastning .34% större än S & P500 indexfonder, främst beroende på högre avkastning.

Läsare, vad tycker du om hundarna i Dow-investeringsstrategin? Vilka strategier rekommenderar du?