Det är inte där du är; Det är där du går som är viktigt

Vart ska du?

Kära klienter och vänner:

Det är fantastiskt där vi sitter idag och hur stämningen och känslan av investerare har förändrats. Med marknadens ansikte från och med den 9 mars och dess närmaste 35% rally nerifrån, känner sig världen inte så skrämmande, marknaderna ser mindre hotande ut, och våra framtidar verkar mindre fuzzy. Men det är galet hur vi kom hit. Kom ihåg hösten 2008. Det verkar för ett årtusinde sedan, men i verkligheten var det bara nio månader tillbaka. I september såg vi alla en livstid för händelser på bara 30 dagar. Olja slog en heltidskrig, Ryssland invaderade Georgien, orkanen Ike utbröt förödelse, för att inte tala om Fannie, Freddie, Washington Mutual, Lehman, AIG och många andra rubrikföretag misslyckades. Åh, och vi stängde tredje kvartalet med den största singelpunktfallet i Dows 100-åriga historia. Det var skrämmande tider och när vi började fjärde kvartalet hade S & P 500 sjunkit runt 40% från en nivå på 1500-talet till 900-talet.

Nu snabb fram till idag. Vi är upp 35% från låga 667 på S & P 500 Index, bostäder och sysselsättning är fortfarande negativa men de verkar stabilisera, den ekonomiska bakgrunden förbättras och de flesta andra marknader har följt med stora vinster. Och gissa var vi är? 900-talet på S & P 500, precis där vi var i början av oktober när rädsla grep oss.

Så varför 900 verkar så lovande nu ....

.... när samma nivå var så dyster tidigare? Uppriktigt sagt handlar det om riktningen. Upp känns bara bättre och nere bara stinker. Faktum är att jag alltid undrat varför marknaden är citerad som en "nivå". Jag antar att jag nu vet varför. Det är för att nivån är en palindrom, ett ord som kan stavas på samma sätt bakåt och framåt. Liksom ordnivån kan marknaden vara 900 men vara framåt eller bakåt. Du förstår, det är inte den nivå som faktiskt betyder något. Det är den riktning som vi alla bryr oss om. Där vi står är inte nästan lika viktigt som destinationen. Som ett hoppfullt och optimistiskt samhälle bryr vi oss mest om vår väg mot imorgon, inte bara där vi står idag.

Med tanke på framtids optimism förbli jag konstruktiv över möjligheterna till ytterligare marknadsförbättring under resten av 2009. Med S & P 500-handeln på cirka 920 kommer vi sannolikt att se lägre nivåer någon gång här på sommaren, eftersom marknaden smälter dess snabba rörelser av de nedgångar som ses i mars. Jag är emellertid fortfarande övertygad om att eventuell retest blir liten (vi kommer att öka med 35% följt av en minskning med 10% varje dag!) Och marknaden kan eventuellt göra nya 2009 höga i slutet av året.

Ekonomin är fortfarande svag

Medan många aspekter av ekonomin fortfarande är svaga, är de verkliga uppgifterna att fokusera på inte var vi är utan snarare riktningen. Precis som vårt exempel på hur S & P 500: s nivå på 900 kan känna sig bra eller dålig, kan det också vara svag ekonomisk data. Om trenden är negativ med att accelerera dåliga nyheter är ekonomin sjuk, som den var för mycket 2008 och början av 2009. Men trenden har skiftats de senaste månaderna för att förbättra eller åtminstone försämra dåliga nyheter, vilket utgör en positiv bakgrund för ytterligare ekonomisk förbättring.

Inga tvekan om det, den här marknaden har fortfarande många svåra utmaningar inför den. Men den goda nyheterna blir bättre, de dåliga nyheterna blir mindre dåliga och den ekonomiska väderprognosen har skiftat från ett kallt regn till delvis soligt. Heck, partly sunny är ganska bra väder för oss på sistone med den mängd regn vi har. Och jag vet att marknaden kommer att vara lika glada att sätta bort paraplyerna.

Vänliga hälsningar,

Jeff Rose, CFP®

Avslöjande:

• Detta forskningsmaterial har upprättats av LPL Financial. De åsikter som uttrycks i detta material är endast för allmän information och är inte avsedda att ge specifika råd eller rekommendationer till någon individ. För att avgöra vilka investeringar som kan vara lämpliga för dig, kontakta din ekonomiska rådgivare före investeringen. Alla refererade prestationer är historiska och garanterar inte framtida resultat. Alla index är omanagda och kan inte investeras direkt. Lagerinvestering innebär risk inklusive förlust av huvudstol.
• I den utsträckning du får investeringsrådgivning från en separat registrerad oberoende investeringsrådgivare, var vänlig notera att LPL Financial inte är en sammanslutning av och inte representerar någon sådan verksamhet. LPL Financial-familjen i anslutna företag innefattar LPL Financial, UVEST Financial Services Group, Inc., Inc., Mutual Service Corporation, Waterstone Financial Group, Inc. och Associated Securities Corp., som var och en är medlem i FINRA / SIPC.
• Inte FDIC / NCUA Försäkrad | Garanterat inte bank / kredit union | Kan förlora värde som inte garanteras av någon myndighet | Inte en bank / kredit union insättning