Akta dig för svarta svanhändelser 💲💲💲

Som jag nämnde förra veckan är jag troende att det här kommande decenniet kommer att bli en tjurmarknad med en solid löpning över tiden. Men jag varnade också för att det kanske inte är en perfekt linje, och det kan bli förknippat med ett par Black Swan Events. Black Swan Events är en metafor för en överraskning händelse som ligger bortom riken av normala förväntningar, och har stor inverkan på världen - antingen ekonomiskt eller inte. De är de extrema fallen, med sannolikheter så låga att de inte traditionellt beräknas i standardplaneringsmetodiken.

Tanken om Black Swan Event har funnits länge, men publicerades först av Nassim Nicholas Taleb i 2004 års bok, Fooled By Randomness. Enligt hans kriterier, för att vara Black Swan Event måste du ha följande:

Evenemanget måste vara en överraskning
Evenemanget måste ha stor effekt (och det behöver inte vara negativt)
Efter händelsen rationaliseras det i efterhand som att kunna förutspås och / eller mildras

Utöver de finansiella marknaderna belyser han exemplen på skapandet av Internet och attackerna den 11 september som Black Swan Events. Han påminner också läsare om att banker och andra finansinstitut inte brukar ta hänsyn till Black Swan Events i sina riskmodeller, och så är de inte beredda att hantera dem - vilket vi såg i finanskrisen 2007.

Som sådana kan dessa händelser ske igen, och här är några av mina tankar om vad du behöver vara medveten om.

Black Swan Events att se upp för

Medan Black Swan Events måste vara en överraskning per definition, baserat på den senaste historien, tror jag att det finns flera möjliga händelser som "experter"Har bortse från att det inte kan hända att det i själva verket verkligen skulle kunna hända det närmaste decenniet. Här är vad jag tycker att du ska se upp för.

High Speed Computer Trading Tankar aktiemarknaden

Vi har redan sett detta hända två gånger:

Flash Crash 2010
Knight Capital Debacle 2012

I Flash Crash 2010 föll börsen med 9%, eller cirka 1 000 poäng, om några minuter på grund av ett högfrekvent datorhandelsprogram som gick haywire. Under 2012 hade Knight Capital en liknande fråga, med en datalgoritm skickad handel som hamnade kostar företaget över 400 miljoner dollar och manipulerade marknaden för över 140 värdepapper.

Eftersom datorer blir den dominerande kraften på Wall Street (de utgör för närvarande cirka 70% av alla affärer varje dag), blir potentialen för fel som kostar trillioner dollar alltmer sannolikt. Och medan regeringen och finansinstituten genomför "skyddsåtgärder", Som bara ger en falsk känsla av säkerhet innan nästa Flash Crash faktiskt händer.

Kina eller Europa kollapsar

Europeiska unionen är den näst största ekonomin om du kompletterar BNP i alla medlemsstater, men Kina är slated för att ta den platsen mycket snart och är den näst största fristående ekonomin bakom Förenta staterna. Och båda dessa områden står inför betydande headwinds under det närmaste decenniet.

Europa har arbetat med skuld och stagnerande tillväxt i åratal, och det har varit ett on / off-samband med flera medlemsländer - Grekland, Spanien, Portugal. Om något av dessa länder kollapser eller EU bryter upp kan det leda till en tumultig marknad och resultera i en stor, oväntad förändring i världsekonomin. Detta kan skicka en chock som skulle decimera aktiemarknaden.

Kinas å andra sidan försöker räkna ut hur man växer på ett hållbart sätt. Den har tagit stora summor pengar i årtionden och börjar nu uppleva växande smärtor eftersom dess infrastruktur, regering och rättsliga ramar testas av tillväxten av sin ekonomi. Om det skulle leda till en lågkonjunktur kan det vara en stor händelse som skulle krusa genom den globala ekonomin, som liknar vad amerikanska lågkonjunkturer har gjort tidigare.

Naturkatastrofer Strike

Slutligen finns det alltid potential för fler naturkatastrofer. Vetenskapliga studier har visat att naturkatastrofer har ökat i frekvens de senaste decennierna. Naturkatastrofer av egen karaktär påverkar emellertid vanligtvis inte ekonomin negativt. I själva verket ökar efterfrågan i många fall ekonomin på grund av förnyad ekonomisk utgift. Jag tror emellertid att det kommer att finnas en kombination av problem som myrar en kommande naturkatastrof som kommer att påverka ekonomin negativt och vara en svart svanhändelse. Om sättet som vår regering hanterade orkanen Sandy lättnad är någon indikator tror jag att framtida reaktioner på katastrofer också kommer att bli förskjutna i byråkratin, vilket kommer att fördröja svaret. Då, om det är förknippat med en lågkonjunktur eller annan händelse, kan vi få ett allvarligt problem på våra händer.

Strategier för investeringar kring svarta svanhändelser

Nu när jag har markerat all domen och dysterhet som jag kan tänka på, hur mår du? Det finns två grundläggande investeringsstrategier för hantering av svarta svanhändelser.

Barbell Investment Strategy

Barbell Investment Strategy skapades faktiskt av Nassim Taleb som ett sätt att mildra effekterna av händelserna som han märktes. Tanken är att du behåller cirka 90% av dina investeringar i ultrasäkra tillgångar, som kontanter och T-Bills, eftersom ingen kan förutsäga framtiden. Då investerar du med de resterande 10% i mycket spekulativa investeringar, som riskkapital. På det sättet, oavsett vad som händer, står du bara för att förlora 10% av din portfölj vid vilken tidpunkt som helst.

Detta tillvägagångssätt är emellertid inte lämpat för de flesta investerare. Det är för konservativt, samtidigt som det är för riskabelt med vad du investerar.

Gör ingenting strategi

Min strategi för dessa typer av händelser är "Gör ingenting strategi”. Ganska snyggt namn, va? Det framhäver min punkt att du förmodligen inte skulle göra något och bara rida ut det. I varje Black Swan Event som har uppstått har marknaden återhämtat sig snyggt och har slagit nya höjder efter evenemanget. Svarta svanhändelser är dumma och dystra på kort sikt, men brukar bli blåsningar på radaren på lång sikt. Som sådan har du ett par alternativ:

Vad gör du om du har förlorat pengar på investeringar
Ska du köpa mer när dina investeringar är nere?

Namnet på spelet ska alltid vara för att undvika att investera misstag. Att köpa högt och sälja lågt är alltid nummer 1. Så sälj inte ut bara för att marknaden har en flashkrasch. Din bästa satsning under de flesta omständigheter kommer alltid att vara att göra ingenting och se din portfölj återvända till sin ursprungliga ära med tiden.

Vad är dina tankar om dessa svarta svanhändelser? Tror du att de kommer att uppstå? Vad tror du mer kan hända?