Likvärdiga indexfonderna överträffar deras benchmarkindex

Vi älskar indexfonder här hos The College Investor, och vi har rekommenderat flera i vår Guide till Investering. Det finns dock en ny typ av indexfond som blir populär, och en som jag tycker har mycket merit - lika viktiga indexfonder.

En lika vägt indexfond är precis som det låter - allt inom indexfonden är lika viktat. Detta skiljer sig från andra indexfonder, eftersom de flesta är kapitalbaserade, vilket innebär att aktier med högre marknadsvärde (eller värde) hålls som en högre andel av fonden. Låt oss se hur det verkligen bryter ner ...

Vad är en likviktad indexfond?

Låt oss använda S & P 500 för detta exempel. Du vet att S & P 500 består av de 500 största aktierna i USA.

Just nu, en standard S & P 500 indexfond (låt oss använda SPY), har följande Top 5 Holdings:

1. Apple (AAPL) - 3,67%
2. Microsoft (MSFT) - 2,37%
3. Exxon Mobil (XOM) - 1,85%
4. General Electric (GE) - 1,54%
5. Johnson & Johnson (JNJ) - 1,53%

Såsom du kan se finns det en mycket större andel av fonden i flera lager, vilket kan skeva avkastningen om dessa aktier fungerar bra eller dåligt. Faktum är att det hände förra veckan med Apple - många brett indexfonder var mycket högre än marknaden, helt enkelt på grund av viktningen av Apple och Microsoft i sina portföljer.

Låt oss titta på vad lika viktning gör. En av de mest populära likvärdiga fonderna är Guggenheim S & P 500 Equal Weighted ETF (RSP).

Om du tittar på RSP: s innehav är alla aktier i fonden 0,22%, eftersom fonden är lika viktad. Detta ändrar dynamiken i fondens resultat eftersom ingen enskild innehav kan övervinna de andra, och prestanda utjämnas.

Hur lika viktiga indexfonder överträffar

Balansen som du får med en lika viktad indexfond kommer verkligen att spela när du kartlägger prestanda över tiden. Här är en sida-vid-sida jämförelse av SPY och RSP under det senaste decenniet.

Den röda linjen är RSP, den lika viktade portföljen och den blå linjen är SPY, den standardiserade kapitaliseringsvägda portföljen.

Under det senaste decenniet har RSP returnerat 82,49% mot 64,41% för SPY under samma period.

Nyckeln till denna framgång är balans. Överst kan inget enskilt innehav som kan underprestera dra ner portföljen, medan i botten snabbare växande aktier blir större än i ett kapitalbaserat index. Detta möjliggör mer tillväxt, som liknar vad du ser i små eller medelstora medel.

Nackdelar med lika viktiga indexfonder

Den största nackdelen med lika viktade indexfonder är högre utgiftskvoter. Dessa medel har högre kostnader eftersom de har dagliga kostnader för att upprätthålla balans i sin portfölj. Medan en ETF som SPY bara kommer att handla när stora förändringar inträffar, måste lika viktiga medel kontinuerligt trimma överviktiga innehav för att upprätthålla balansen. Tänk på det som en daglig portföljrebalansåtgärd.

Den andra stora nackdelen med likvärdiga medel är att klyftan i prestanda försämras när du flyttar från stora cap-medel till medelstora och småkapitalfonder. Faktum är att de jämviktiga indexfonderna i grunden ligger till och med i mitten av capen och underperformar på lågkapitalnivå.

Mid Cap Equal Weighted Funds

Här tittar vi på Guggenheim Russell MidCap Equal Weight ETF (EWRM) mot iShares Russell MidCap ETF (IWR). Du kan se under de senaste 5 åren (total tid för fondens existens), de två fondernas resultat har i princip varit jämn, med en svag underprestanda för den likvärdiga fonden.

Under perioden återvände EWRM 60,30% mot 63,53% för IWR.

Small Cap Equal Weighted Funds

Här tittar vi på Guggenheim Russell 2000 Equal Weight ETF (EWRS) mot iShares Russell 2000 ETF (IWM). Du kan se att den likvärdiga fonden faktiskt underpresterade referensindexet i det här fallet.

Under denna period returnerade ERWS 34,45% mot 50,94 %% för IWM. Det är över 15% underprestanda, inte det högre utgiftsförhållandet.

Lektioner om lika viktiga indexfonder

Den största lektionen lärde sig att om du letar efter en storkapitalindexfond bör du titta på lika viktiga medel. Dessa medel är bra för stora investerare eftersom:

• Det dämpar underpresterande topphållningar
• Det ökar prestandan av "mindre keps" innehav
• Det har en bias mot tillväxtlagren på grund av den lika viktade

För det andra lärde vi oss att dessa regler inte gäller för medelhöga och småkapitalfonder av samma skäl. Lika viktade medel är inte bra investeringar på småkapitalnivå eftersom:

• Små kepsar har en tendens till extrem tillväxt, och du förlorar det med lika viktning
• Större innehav i småkapitalfonder är de som du vill hålla, men du förlorar exponeringen för

Slutligen är det viktigt att komma ihåg de högre kostnaderna när man investerar i lika viktiga indexfonder.

Referens av populära likvärdiga indexfonder

Här är de mest populära lika viktade indexfonderna, om du är intresserad av att investera.

Stor keps

• RSP - Guggenheim S & P 500 lika viktad indexfond
• QQEW - Första förtroende NASDAQ 100 Equal Weight Index ETF
• EWRI - Guggenheim Russell 1000 Equal Weight ETF

Mid Cap

• EWRM - Guggenheim Russell MidCap Equal Weight ETF

Liten keps

• EWRS - Guggenheim Russell 2000 Equal Weight ETF

Sektor ETF: er

• Grundmaterial - RTM - Guggenheim S & P 500 lika viktiga material ETF
• Konsumentdiskretionär - RCD - Guggenheim S & P 500 Likvärdig konsumentdiskretionär ETF
• Konsumentklammer - RHS - Guggenheim S & P 500 lika stora konsumentklammer ETF
• Energi - RYE - Guggenheim S & P 500 Likvärdig Energi ETF
• Finansiella tjänster - RYF - Guggenheim S & P 500 Likvärdiga finansiella tjänster ETF
• Hälso- och sjukvård - RYH - Guggenheim S & P 500 Equal Weight Health Care ETF
• Industri - RGI - Guggenheim S & P 500 Equal Weight Industrials ETF
• Teknik - RYT - Guggenheim S & P 500 Equal Weight Technology ETF
• Verktyg - RYU - Guggenheim S & P 500 lika viktiga verktyg. ETF

Internationell

• EWEF - Guggenheim MSCI EAFE Equal Weight ETF
• EWEM - Guggenheim MSCI Emerging Markets Equal Weight ETF
• EWAC - Guggenheim MSCI All Country World (ACWI) Equal Weight ETF

Vad är dina tankar om lika viktiga indexfonder? Investerar du i dessa i din portfölj?