Vem kände din bil kunde hjälpa dig att betala av dina studielån?

Liksom många unga yrkesverksamma, tog jag examen från college med stora drömmar, mycket ambition och fem siffror av studentlånskuld.

Jag undrade om jag kunde spara pengar genom att refinansiera denna skuld och mina räntor, så jag bestämde mig för att utforska mina alternativ.

Först kontaktade jag några dedikerade studentlånsfinansieringsföretag. Men de citerade räntorna var bara cirka en procentenhet bättre än den på mina statslån, och jag trodde inte att besparingarna var värda förlusten på mina statslåns flexibilitet, som möjligheten att skjuta upp betalningar och ändra betalningsplaner. Detta fick mig att se någon annanstans för andra refinansieringsstrategier.

Medan en gratis "Credit Scores 101" -presentation hos min kreditförening, Jag lärde mig om ett annat refinansieringsalternativ som kan hjälpa mig att dramatiskt minska mina studentlånspriser ... med min bil.

Här är vad jag fick reda på.

Vad är ett Car Equity Loan?

Det finns två typer av billån. Den första, som de flesta av oss är troligen mer bekant med, tar ut ett lån till tillägna sig en bil.

Den andra, som jag diskuterar i detta inlägg, är ett alternativ om du redan egen ett fordon med positiv rättvisa - bilen är värd mer än den utestående skulden på den. Om så är fallet kan du ta ut ett lån som motsvarar det egna kapitalet.

Till exempel, om du äger en bil värd $ 10.000, men du har ett utestående lån på det för $ 4000, då har du ett positivt eget kapital på 6000 dollar. Således kan du ta ut ett bilaktielån upp till $ 6 000.

Du kan använda det här lånet för något ändamål, inklusive refinansiering av dina studielån - i huvudsak växla från en högre räntesats till en lägre räntesats.

Fordelarna av Car Equity Loans

Nu det ögonblick du har väntat på: Vilka är fördelarna med denna strategi?

Billån kan ha en betydligt lägre ränta än studielån, speciellt om du har bra kredit. Någon med bra kredit kan få ett lån i bil 3-5%, enligt Karen Bauer, VD för 360 Federal Credit Union i Connecticut, där jag fick mitt lån.

Jag erbjöds ett lån på 20 000 dollar med en räntesats på 2,49%, baserat på det uppskattade värdet av mitt 2015 Chrysler och min goda kredit, att refinansiera min studentlånskuld. Den räntesatsen är betydligt mindre än 6,5% på mitt statslån och refinansiering på så sätt kommer att spara mig mer än 5 000 dollar i ränta.

Jag kommer också att betala av lånelånet om sex år - tre år förrän jag skulle ha betalat ut det statliga studielånet.

För mig var den $ 5 000 i sparande och förkortad återbetalningstid värd för förlusten av vissa statliga låneförmåner, som jag kommer att diskutera i nästa avsnitt.

Dina resultat varierar beroende på dina omständigheter, till exempel din kreditpoäng och din bils värde. Ju bättre din kredit värdering desto lägre blir dina priser. Dina månatliga betalningar beror på din finansinstituts villkor och räntesats. Till exempel gav min kreditförening en återbetalningstid på upp till sex år.

Nackdelarna med Car Equity Loans

Men att få ett bilaktielån medför vissa risker.

Finansinstituten fastställde räntor utifrån upplevd risknivå, förklarade Bauer. Osäkra lån, som många studielån, har ingen tillgång knuten till dem, så de anses allmänt vara mer riskfyllda för institutionen. Det betyder att de ofta får högre räntor.

Bilbolagslån har en lägre ränta, säger Bauer, eftersom din bil fungerar som säkerhet. Det betyder att om du inte betalar tillbaka ditt lån har finansinstitutet rätt att ta din bil!

Refinansiering av ditt statliga studielån betyder också att du förlorar de skydd och flexibilitet de har råd med dig, såsom skuld förlåtelse program och återbetalning planer som utvecklar månatliga räkningar baserade på tid, inkomst och andra faktorer. Med ett statligt lån kan du kvalificera dig för låneuppskjutning, en tillfällig tid där du inte behöver göra betalningar för huvudstol och ränta eller överdrivenhet, där du inte behöver betala men ränta fortfarande uppstår.

Om du refinansierar med ett eget lån, kommer du att förlora tillgången till dessa förmåner. Till skillnad från ett statligt studielån kan du förmodligen inte skjuta upp bilbetalningar under mycket lång tid!

En annan övervägning: Om bilen avskrivs snabbare än du kan betala tillbaka skulden, noterade Bauer, att du kan hamna på grund av mer än vad det är värt.

Slutligen, om betalningsvillkoren på ditt lånekapital är kortare än de på ditt studielån, kan du ha högre månatliga betalningar. Till exempel betalar jag ca 315 dollar per månad för bilens eget kapitallån jämfört med $ 260 per månad som jag brukade betala mot mitt studielån före refinansiering.

Är refinansiering med ett lån för biljämförelse rätt för dig?

Så är det här rätt alternativ? Det beror på dina omständigheter.

Först vill jag föreslå att du jämför din kredit värdering till Experians betyg. Medan dessa betyg kan variera beroende på vilken kreditmodell din finansinstitut använder och dess interna klassificeringar, kallar Experian FICO poäng på 800-850 exceptionella, 740-799 mycket bra, 670-739 bra, 580-669 rättvisa och 300-579 mycket dåliga .

Att ha en kreditpoäng i det högre slutet skulle sannolikt öka din chans att få ett lån med låg räntabilitet.Om din kreditpoäng ligger i det lägre intervallet får du dock inte få en ränta som gör att ett eget lån är attraktivare än dina studielån.

För det andra, bara driva den här strategin om du har tillräckligt med biljämförelse för att avsevärt minska din studielåns skuld. Äger du din bil direkt eller har en låg återstående balans på ett lån? Fick din familj dig en bil? Om så är fallet kan du ha mycket eget kapital att knacka på.

Om du är osäker, fråga banken eller kreditförbundet hur de skulle värda din bil. Bauer förklarade att 360 Federal Credit Union, där jag fick mitt bilaktielån, bestämde värdet av mitt 2015 Chrysler med hjälp av data från National Automobile Dealer Association (NADA). Jag kollade Kelley Blue Book och det visade en liknande bedömning.

Slutligen, se till att du är redo att vara mycket disciplinerad och kan göra betalningarna troget.

Andra tips för att få ett lån för biljämförelse

Endast ansöka om ett eget lån i ett välrenommerat finansiellt institut, som en bank eller kreditförening. Gå inte till en sketchy lånhaj som kan använda vilseledande reklam och ta ut högre priser.

Handla hos några olika banker eller kreditföreningar för att se vem som ska erbjuda dig de bästa priserna och villkoren.

Slutligen rekommenderade Bauer att undvika dolda avgifter och förskottsbelopp. Hon föreslog också att man fick garanterat tillgångsskydd, vilket är täckning om något händer med din bil (som en olycka) som skapar brist på vad du är skyldig och vad din bil är värd.

Din tur: Har du använt ett lånelån för bil för att hjälpa dig att refinansiera dina studielån? Berätta om din upplevelse!

Luis Valdez-Jimenez, J.D., M.B.A., är en juridisk och affärskompetent inom rymd- och försvarsindustrin med stor erfarenhet av överensstämmelse, revision, förhandlingar och kontrakt. Han är aktiv i olika samhällsorganisationer som främjar ekonomisk läskunnighet, som United Way, och kortfattat tjänstgjorde på finansrådet av en stad i Connecticut.