Vad är skillnaderna mellan Coverdell Education Savings Accounts vs 529 College Savings Plans?

Jag hade just min tredje son, verkligheten att jag ska skicka mina barn till college snarare än senare sjunker in. Jag hade redan startat en 529 College Savings Plan för min första och kommer att planera att göra en annan för andra och nu tredje.

Nyligen hade jag en klient i en liknande båt och frågade om vad skillnaden mellan ett Coverdell Education Savings Account vs 529 planen.

ESA: s (tidigare känd som utbildnings-IRA) hade varit ett populärt planeringsverktyg för högskolan fram till dess att 529-planen upprättades och jag kommer sällan någonsin över dem.

Egentligen har jag aldrig öppnat en för en kund och bara håller några för kunder som har överfört dem från andra institutioner.

Låt oss se om vi kan titta på skillnader mellan Coverdell ESA och 529 planen och se vad som är bäst för dig.

Likheter mellan Coverdell ESA och 529 Planer

ESA och 529-planer låter dig, kontoägaren, skapa investeringskonton för en mottagare eller mottagare som du utser. Detta skiljer sig mycket från ett depåkonto där barnet tar över vid 18 och kan göra med pengarna vad de vill. Gå vidare och låt fantasin springa här föräldrar. Inom dessa investeringsplaner samlas dina intäkter och eventuella realisationsvinster upp, vilket innebär att du avstått från att betala skatt tills dina pengar återkallas.

Och du kan ta ut dina pengar skattefria, eller befria från federala och ibland statliga inkomstskatter, så länge som din mottagare använder pengarna för att betala för kvalificerade utbildningskostnader, vilket kan innehålla undervisning, böcker, avgifter och rum och ombord. Det finns fortfarande lite grått område på "kvalificerade utgifter" men saker som bärbara datorer och mobiltelefoner kan kvalificera sig. Dubbelkontroll med din skattförädlare för att se till.

Hur du spenderar pengarna

Om du inte spenderar pengar på college-relaterade utgifter, förbered dig för att bli bränd. Inte bara kommer du att skylda skatter på eventuella intäkter inom det belopp du drar ut, men du måste betala den federala straff-10% av ditt resultat. Dessutom kan vissa stater införa ytterligare 10% straff, vilket innebär att den potentiella avgiften uppgår till högst 20% av det belopp du drar ut. aj!

Bidrag till skattefria konton måste göras kontant. Så istället för att flytta investeringar som du redan äger i kontot måste du likvida dina tillgångar och sedan sätta in pengarna. Om du gör det kan det utlösa kapitalvinstskatt på någon eventuell ökning av värdet.

Håll det i familjen

Ett bra plus är att med båda dessa konton kan du byta mottagare bland andra familjemedlemmar. Det inkluderar stödmottagarens make / maka, barn, barnbarn, styvbarn, syskon, syskon, förälder, farförälder, stepparent, systerdotter, brorson, svärson, svärfar, svärfar, svärfar, svärfar, svägerska eller någon av släktingens makar - liksom alla kusiner.

Detta är också trevligt om ett barn inte använder alla sina besparingar, så kan du bara överföra till det andra barnet.

Vad sägs om presentavgifter?

När du bidrar pengar till ett konto i en annan persons namn betraktas ditt bidrag som en gåva. Du kan ge bort upp till $ 13 000 per år - eller $ 65 000 en gång i fem år till en 529 sparplan (från och med 2010) - innan du kanske måste lämna in en presentskattrapport och så småningom betala presentavgifter. Men presentavgifterna gäller per givare och per mottagare.

Så, på ett år kan du bidra med 13 000 dollar till ett barns 529-konto och bidrar sedan med ytterligare 13 000 dollar till ett annat barns konto utan att vara giftskatt. Eller du och andra släktingar kan varje år bidra med 13 000 dollar per år till ett barns konto. Kom ihåg att ESA: er begränsar bidrag till 2 000 dollar per år.

Skillnader mellan utbildningssparande konton och 529 planer

ESA och 529 har några viktiga skillnader.

Här är nyckel tre:

1. I ESA kan det totala bidraget för en och samma mottagare inte vara mer än 2 000 dollar per år. Du kan bidra med 2 000 dollar till en berättigad förmånstagares ESA om du uppfyller kraven för justerade bruttoinkomst (AGI). Det vill säga, din AGI måste vara mindre än 110 000 dollar om du är singel eller 220 000 dollar om du är gift och lämnar en gemensam avkastning. Planen 529 har ingen högsta bidragsgräns.
2. I en ESA, som ditt AGI ökar över dessa nivåer, kan det belopp som du kan ge avvecklas tills ditt AGI når 110 000 dollar eller 220 000 USD om du är gift. Då är du inte längre berättigad att bidra. 529-planerna har ingen inkomstbegränsning.
3. Den som är yngre än 18 år när en ESA öppnas och yngre än 30 när pengarna spenderas är berättigad att vara mottagare. I en 529 plan finns inga åldersbegränsningar.

Coverdell Education Savings Accounts (ESA)

Hur det fungerar

Du investerar dina kontotillgångar i en kombination av tillgångar som finns tillgängliga via finansinstitutet som hanterar ditt konto

FÖRDELAR

• Konton finns i de flesta banker, fondbolag och kreditföreningar
• Investeringar flexibilitet kvalificerade uttag täcker betyg K till 12, samt college och forskarskola

NACKDELAR