Skydda din portfölj från hyperinflation och depression

Inte många investerare ägnar stor uppmärksamhet åt deflation eller hyperinflation - de flesta tror att de är svarta svanhändelser. Som en skräpmatare som ignorerar diabetes eftersom han känner sig okej just nu tenderar vi att tänka på förödande finansiella makrokatastrofer på makronivå i en abstrakt "out-of-sight-out-of-mind" -väg. . . tills katastrofen träffar vår dörr med total omedelbarhet.

Deflation och hyperinflation är på sina egna sätt förstörda för en investerares framgång. Trots kortsiktiga fördelar för vissa smala samhällssegment (till exempel låntagare i hyperinflation) skadade deflation och hyperinflation i slutändan hela ekonomin genom att krympa paj för alla. Och tragiskt, på grund av vår ständigt ökande statsskuld (och den mycket reella möjligheten för vår regering att "skriva ut pengar" för att betala den) kan investerare inte längre ha råd att ignorera dessa risker.

Ännu värre är att varken deflation - bättre känd som "depression" - eller hyperinflation är tillräckligt förstådd av allmänheten, inklusive många investerare och finansiella experter. Samhället har under många år förekommit ett antal missförstånd om dessa händelser - vad de är, vilka är drabbade och hur man undviker att skadas - det är helt enkelt vilseledande eller osannolikt. Jag har skrivit om några av dessa nedan.

Risken för deflation

Underlåtenhet att förbli flytande

Den viktigaste uppgiften under deflation är finansiellt sett att förbli likvärdig. Eftersom det finns mindre pengar i omlopp, kan finansiella skyldigheter som hanteras före deflation helt torka ut dig efter deflationen träffar. Ett bostadslån och ett lån kan exempelvis bokstavligen avskaffa dina livsbesparingar innan du återbetalar dessa skulder i sin helhet. Ditt hem kan faktiskt minska i värde tills det är mindre värt än dina återstående hypotekslån - allt medan din inkomst sannolikt minskar också.

Därför räcker det inte att bara vara rik på papper, till exempel genom att äga fastigheter eller aktier. Du måste också ha nog flytande (lättillgänglig) rikedom för att bibehålla ditt ekonomiska liv, men hur länge det går för tung deflation.

Det bästa sättet att undvika att rengöras genom deflation är att vara fri och klar, eller så nära den, innan deflation träffar. Att fullt ut betala alla återbetalningsskulder före deflation är det ideala scenariot. Om du inte kan betala dessa skulder helt och hållet, betalar du dem så mycket som möjligt hjälper till att minimera deflationsrelaterade skador på ditt liv och din ekonomi.

Redaktörens anmärkning: Kämpar du med studielånsskuld? Kolla in "8 sätt att eliminera din student låneskuld."

Tilldela institutioner med dina livsbesparingar

I sin 2010 bok Hur man skyddar dina livsbesparingar från hyperinflation och depression, Harvard MBA John T. Reed varnar förtroende institutioner med dina tillgångar. Med "institutioner" betyder Reed allt från regeringar till banker till kreditföreningar till försäkringsbolag och investeringshus.

Även om det kan tyckas cyniskt att göra filén hävdar att Nej institutionen kan lita på, man behöver bara undersöka historien om finansiella kriser för att förstå varför. Under den stora depressionen förhindrade eller försökte ett stort antal banker att förhindra insättare att dra tillbaka sina pengar. Det är självklart att pengar som du inte lätt kan få tillgång till är flytande endast till namnet. För alla praktiska ändamål är det illikvida och därför värdelös under deflationen.

Omvänt, medan pengarna under din madrass inte brukar vara en intelligent strategi (eftersom det inte ger något intresse), "pengar i en madrass eller kassaskåp tjänar en positiv reell avkastning när det gäller köpkraft" när den stora deflationen träffas. När allt kommer omkring ränta på ungefär något under inflationen är vanligtvis noll eller nära den.

Lita på FDIC

Vissa kommer att hävda att dagens konsumenter är säkrare från tung deflation idag än under den stora depressionen på grund av federal insättningsförsäkring. Tyvärr, medan FDIC försäkrar bankkonton upp till 250 000 dollar, kan det faktiskt inte uppfylla det löftet om det finns en rikstäckande bankrörelse. En federal insättningsförsäkring bildades 1933 som ett sätt att skydda konsumenterna från specifika, isolerade bankfel - inte samtidigt betala alla hela beloppet på sina insättningar samtidigt.

Dessutom skriver Reed, FDIC har inga pengar. Det har en kreditlinje på 100 miljarder dollar med amerikanska statskassan, men även statskassen är bruten. Följaktligen bör insättare inte förvänta sig mycket i vägen för skydd från FDIC om deflation orsakar en rikstäckande bankkörning.

Riskerna med hyperinflation

Troende guld är en pålitlig inflation häck

Guld har inte nästan rykte som en finansiell kris Frälsare som allmänt antagen. För dem som kan vägra att ens överväga denna möjlighet (dvs guldbuggar), är anledningarna:

1. Det faktum att guld inte alltid uppskattar i värde, som många hävdar eller innebär.
2. Det faktum att guld exponerar ägare till 28 procent långsiktiga kapitalvinster skatter som i hyperinflation orsakar att du är skyldig i reella skatter på hyperinflaterade papper "vinster".
3. Det faktum att regeringar genom historien har straffat guldägandet eller gripit till finansiellt förtryck, såsom att tvinga medborgare att sälja sina guld till regeringen till undermarknadspriser.
4. Det faktum att även sådan inflation "skydd" som guld ger ofta kommer så sent att det inte alls var tillfredsställande medan inflationen var i full gång.

Att förlita sig på kostnadskvoter eller justeringar

Andra tror att de är skyddade mot inflationsrelaterade faror så länge de har levnadsjusteringar på plats. I en utsträckning är de korrekta. Under "normal" inflation (säg 2 till 4 procent per år) kan levnadsjusteringar ge ett adekvat skydd. Det går dock helt ut genom fönstret, när "normal" inflation ger sätt till hyperinflation. I en djupartikel om ämnet erbjuder Reed ett praktiskt exempel på varför justering av levnadsvillkor inte kan åberopas:

Låt oss säga att du äger ett hem på 200 000 dollar. Det går inte upp i realt värde ett öre över två år tills du säljer det. Men eftersom dollarkapitalet sjönk med 10% under den perioden är ditt försäljningspris 200 000 x 110% = 220 000 USD.

Hur mycket har du upplevt realt (justerat för inflation) vinst? Noll. Huset är nu värt 10% mer i dollar, men det är en gallon mjölk eller något annat du köper. Ditt hus gick inte upp i värde, men IRS säger att du är skyldig till en kapitalvinstskatt på den $ 20.000 "vinsten.

I slutändan är du $ 3 000 fattigare i reala (inflationsjusterade) termer som ett resultat av din "vinst" - trots att du har ett levnadsskyddsskydd. Det andra stora problemet med sådana justeringar är att de vanligtvis är baserade på publicerade förändringar i KPI, som uppträder för långsamt för att ta hänsyn till all hyperinflation som händer mellan uppdateringar.

Överdriven beroende av aktier

Lager också ses ibland som en universell inflationstakt. Men det är ännu en annan trosuppfattning som ligger på skakig mark.

I sin bok Den intelligenta investeraren, Kartlägger Benjamin Graham hur både KPI och aktiekurserna ändras för varje femårsperiod från 1920-1970. När inget tydligt mönster uppstod för att visa att lagren ständigt slog inflationen på, konstaterade Graham på ett obevekligt sätt att lagren inte var en garanterad inflationssäkring trots allt. Det är också frågan att hög inflation tenderar att orsaka höga räntor, vilket tvingar företagen att betala ut högre utdelningar för att locka till sig investerare. Högre räntor tenderar givetvis att sänka aktiekurserna.

Viktiga lektioner

Vissa viktiga lärdomar kan och bör dras av allt detta. Dom är:

1. Du är allmänt ensam när det gäller deflation eller hyperinflation. Depressiva som det kan vara, de steg som behövs för att skydda dig själv från antingen katastrof är din och din ensam att ta.
2. De saker vi förväntar oss att skydda oss (t.ex. guld eller levnadsjusteringar) reagerar inte tillräckligt snabbt för att hjälpa oss när vi behöver det mest: i själva krisen.
3. Betydelsen av planering. Om du väntar tills mycket deflation eller hyperinflation träffar har du vanligtvis väntat för länge. Det rätta sättet är att strukturera ditt liv och din ekonomi för att klara dessa händelser långt innan de händer, innan regeringar och institutioner gör det svårt att göra det.

Kan Federal Reserve och US Government skydda oss mot hyperinflation eller deflation? Tar du steg i din portfölj för att skydda dig själv?

Redaktörens anteckning: Njut du av den här artikeln? Var noga med att kolla in många fler på TheCollegeInvestor.com och på andra stora investeringsbloggar.