Den dag jag misslyckades som finansiell rådgivare

Om det finns en sak som du kanske inte har märkt om de flesta finansiella rådgivare, är det att vi är arroganta pricks.

Observera att jag sa "vi är"- inte"dom är"- som jag inkluderar mig själv i det uttalandet.

Vi har alla företag som erbjuder den mest överlägsen kundservice. Vi har alla investeringsstrategier som antingen överstiger marknaden eller har den lägsta interna kostnaden.

Inse det som finansiella rådgivare, vi har denna attityd som vi inte kan göra fel och om vi gör något fel är det lätt att kasta skulden och peka fingret på aktiemarknaden.

Jag är här för att berätta att jag inte är perfekt.

Medan jag önskar att jag kunde sitta här och säga att jag ger alla mina klienter exceptionell kundservice och att mina investeringsstrategier speglar Wall Streets investeringsguruer - sanningen är jag långt ifrån det.

Det har varit många gånger jag har misslyckats som finansiell rådgivare; men det finns en instans som fortfarande hånar mig till denna dag.

En oväntad hänvisning

Det var 2007 och min pappa, som vanligtvis inte var en för att hitta mig nya kunder, snubblat över en gentleman som just släpptes. Han var fabriksarbetare och när hans arbetsgivares anläggning stängdes hade han nu tillgång till pension och en liten 401 (k) som han kunde rulla över. Han var fortfarande fem år bort från att nå pension vid sin bestämda pensionsålder, så han ville investera pengar och låt det växa.

Han hade inte mycket erfarenhet av marknaden än hans 401 (k) som han hade varit i i ungefär sju år. Efter att ha gått igenom olika investeringsstrategier hade vi beslutat om en portfölj av cirka 55% aktier och 45% obligationer, mest investerade i fonder. För det första och ett halvt året var det bra. I sitt sinne gjorde han lite pengar och från min sida hade jag en klient som var nöjd med de vinster han såg.

Oktober Hits

Allt verkade bra fram till oktober 2008. För de av er som hade pengar som investerades på marknaden vid den tiden-jag är säker på att jag inte behöver rehash gamla sår och påminna dig om hur dålig den tiden var. För min klient var det värre än några flashbacks från Vietnam! Han visste inte vad som slog honom och uppriktigt sagt, som de flesta andra finansiella rådgivare, jag var lite skal chockad mig själv.

Jag säger det tack och lov, vi är bara 55% på aktiemarknaden och vi "bara förlorade" en viss procentandel, och ja det kunde ha varit värre - men försök säga det till någon som aldrig hade gått igenom en så brant marknad nedgång. Trots att alla andra gick igenom samma situation fanns det ingen komfort för min klient att han inte var ensam i att förlora en stor andel av sina investeringar.

Han betrodde mig och litade på mig och bad mig om mitt råd. Som jag gjorde för många andra kunder, echkade jag råd:

"Vi måste hålla ut det."

Jag förklarade att han inte kunde sälja nu, för om han gjorde gjorde han aldrig pengarna tillbaka, speciellt om han tog vinsten och överförde den till banken och lade den in i en CD.

Jag kan inte komma ihåg den exakta procentsatsen, men jag är ganska säker på att vi var nere 25 procent från den höga och ca 20 procent från sin initiala investering. Vid den tiden betalade bankerna mellan 2% och 3%, så det skulle ta honom många år att få tillbaka sina pengar.

Beroende på mitt råd stannade han. In i det nya året såg vi en viss förbättring och många av oss hoppades att marknaden var på väg till återhämtning - men som en stor våg blev nedströmmen bara redo att suga oss alla tillbaka i.

Bad Market, Round 2

Dow Jones 03/09/2009

Ange mars 2009. Jag kommer aldrig glömma dagen. Dow var nere igen och hade sjunkit över 1700 poäng sedan början av februari. Det slog slutligen botten den 9 mars 2009 men det visste självklart ingen.

Vad jag minns om den dagen eftersom min klient ringde mig och han hade nog.

Han var redo att betala ut helt. Jag försökte ett sista försök att uppmuntra honom att stanna kvar, men han hade inte det. Som jag gjorde med alla mina klienter sa jag,

"Jag känner att jag släpper ner dig genom att låta dig ta ut pengar, men i slutet av dagen är det dina pengar och du är ansvarig och jag gör vad du vill att jag ska göra".

Han tog inte mycket tid att tänka på det och han gav mig instruktionerna att likvidera. Jag kan inte berätta vad det känns som att veta att i ditt hjärta en person gör fel sak, och oavsett vad du säger eller någon information eller forskning som du tillhandahåller för att stödja din resonemang, kommer de fortfarande att agera på det felaktiga beslutet.

Den dagen kände jag mig som ett misslyckande.

Den dagen, Jag var ett misslyckande.

Med väntan och 20/20 vet vi alla nu att marknaden har återhämtat sig och om kunden hade lämnat pengarna, var den var, skulle han ha blivit hel och sedan en del nu.

Vad som lägger förolämpning mot skada är nästa dag, bokstavligen dagen efter att han betalat ut, var marknaden stor. Och under de kommande sju dagarna, han skulle ha återhämtat sig under 11% av det han förlorade.

Och ja, jag vet att 11% inte skulle ha återställt alla sina förluster, det skulle fortfarande ha satt flera tusen dollar tillbaka i fickan.

jag hata förlora min kunds pengar.

Jag kunde ta min pension, betala ut det, satsa det på svart på ett roulettbord och förlora allt på ett kasino och det skulle inte stressa mig så mycket som att se någon göra vad den här killen gjorde.

Detta är inte en nyhetsflash för de flesta av er, finansiella rådgivare är inte perfekta, men låt mig kanske vara en av de första att erkänna det, jag är definitivt långt ifrån det.