Expedia-lager: Resultat och datapunkt till outperformance

Expedia (NASDAQ: EXPE) är mitt i att återuppliva sitt varumärke och beståndet efter ett tufft andra kvartalet. Resultatet i 3Q '13 visade att det slutade blödningen från det föregående kvartalet och beståndet har svarat positivt och handlar nära nivåer före 2Q-rapporten.

Det kan vara mer upp till lageret, med de senaste datapunkterna som stödjer fortsatt styrka i Expedias kärnverksamhet. Dessutom är ledningen ledande inom marknadsföring på nätet, och Expedia borde fortsätta att överträffa resultatet som ett resultat.

Om Expedia

Expedia är det största online reseföretaget i världen som innehåller en omfattande lista över online varumärken. Hotels.com, Hotwire.com och Expedia är tre bättre kända varumärken i USA.

Men det äger också: eLong, näst största reseföretaget i Kina; Egencia, världens femte största företagsledningsföretag; Venere.com, en online hotell specialist i Europa; bland annat också.

Expedia är en ledare inom online-reklam och marknadsföring

Expedia släppte en studie från sin MediaSolutions-grupp den 20 november som tar sikte på hur resenärer använder resebilder, vilka enheter de tittar på, hur de köper och om innehållet styr sina beslut. Fritids- och resemarknaden är en 58 miljarder dollar och resor står för 37% av all e-handel i 1: a '13.

Enligt studien ökar onlineresoredagen med 8% året innan, och mobila enheter står för en ökande andel enheter som surfar på innehåll, men har inte ersatt datorn. Den tid som surfar från mobila enheter ökar med 45% jämfört med året innan och tiden som spenderas via en dator ökar med 2% jämfört med året innan. När det gäller den totala andelen svarade mobil för 28%, men 24% av resenärerna använde endast mobil.

• 55% av resenärerna letar efter hotellinformation, 46% letar efter väder- / klimatinformation, 45% för flyg och 42% för aktiviteter.
• Väder- / klimat- och restaurangrecensioner är de två mest visade typerna av innehåll på mobila enheter.
• 36% använder bildinnehåll under beslutsprocessen.

Den intressanta delen av undersökningen är att resenärer tittar på ett brett utbud av innehåll från olika källor och enheter. Detta skapar en betydande möjlighet för ett varumärke att annonsera över kanaler för att nå sin publik. Expedia är inriktad på reklam på olika plattformar och kan använda sin storlek, olika märken och omfattning för att utnyttja dessa möjligheter.

Expedia 3Q Resultat och Put End är bekymmer från det föregående kvartalet

Expedia-aktier drogs tillbaka betydligt efter dess 2Q resultatrapport baserat på resultaten. Aktierna handlades på deprimerade nivåer tills de släppte 3Q '13 resultat i slutet av oktober som övertygade oro och orsakade aktien att väsentligt återhämta sig.

Delförlust till Booking.com, som ägs av Priceline (NASDAQ: PCLN), var av intresse för investerare. I sin 3Q '13 resultatrapport ökade amerikanska bokningar med 13% före konsensus och 7% i 2Q '13; internationellt var i linje med förväntningarna. Intäkterna uppgick till 1,402 miljarder dollar jämfört med konsensus på 1 376 miljarder dollar, vilket var en ökning med 16,9 procent jämfört med året innan. EBITDA var före förväntningarna på 335 miljoner dollar och slog 324 miljoner dollar i förväntan. Luftverksamheten och stabiliseringen av Hotwire-verksamheten drev vinstsättet.

Hotel Trends Positiv i oktober Enligt den senaste FBR-rapporten

I en forskningsrapport från FBR om aktietrender uppgav det att Expedia har en marknadsandel på över 50% i USA: s online-hotellreservation. I oktober 2013 hade den en andel på 52% jämfört med 49% i oktober 2012. Marknadsandelarnas vinster från Priceline's Booking.com och dess push in i USA-marknaden har varit ett problem för investerare.

Det fick andel från 4,8% till 7,1% i bokningar online bokning. Aktievinsterna kom emellertid inte på bekostnad av Expedias varumärken med andel för alla andra varumärken som sjönk till 41,4% från 46,5%. Dessutom visade prissättningstendenser tecken på snabbare tillväxt i oktober med genomsnittliga rumspriser på 4,4% mot 3,5% under 3Q '13.

Värdering

Aktien handlar idag om 16,7x FY14 konsensus vinst och 11,6x TTM EV / EBITDA. Detta jämförs med Priceline.com på 22,7x FY '14 resultat och en TTM EV / EBITDA på 22,5x. Orbitz Worldwide (NYSE: OWW) handlar också 21,6x FY '14 resultat och 8,7x TTM EV / EBITDA.

Slutsats

Tendenser är generellt positiva inom branschen, och både Priceline och Expedia deltar i hög grad i snabbare trender inom online resebyråer. I synnerhet verkar det både ha bra interna historier med Priceline, dess Bookings.com-verksamhet och andra förare som kan leda till högre än genomsnittlig industrins tillväxt.

För Expedia kan en återuppstigning av sitt Expedia-varumärke och en stabilisering av Hotwire leda till överträffning. Medan aktierna har hoppat efter det senaste kvartalet för Expedia visar det sig att det finns mer uppåtsidan baserat på de senaste uppgifterna och en tro på att ledningen kan fortsätta att vara ledande inom marknadsföring av online resebyråtjänster.

Redaktörens anmärkning: Om du gör en hel del reser kanske du vill lära dig att hantera dina investeringar medan du är hemifrån.