Hur regeringens avveckling kommer att påverka dina investeringar

Alla talar om regeringens avstängning - striden mot partisanpolitik, de 800 000 + jobb som har blivit upplysta, irritationen att inte kunna besöka en nationalpark. Men vad kommer att hända med din investeringsportfölj?

Det är svårt att ge ett slutgiltigt svar på vad som kommer att hända, men vi kan göra några mycket utbildade gissningar. Låt oss börja med en del historia.

Historien om regeringens avveckling och aktiemarknaden

Här är några snabba statistik på historien om statliga avstängningar:

• Den längsta regeringsstängningen var den sista nedläggningen 1995 - det varade 21 dagar.
• Den genomsnittliga statliga avstängningen varar i 6,4 dagar, den medianavstängning har varit 3 dagar.

Och här är vad som händer med aktiemarknaden under dessa avstängningar:

• Sedan 1981 är aktiemarknaden platt i genomsnitt under statliga avstängningar.
• Under veckorna som leder till en statlig avstängning är marknaden också platt - en genomsnittlig avkastning på 0,3%, men en median avkastning på -0,3%.
• Emellertid har aktiemarknaden sedan 1981 haft en avkastning på mer än 2% efter avstängningen.

Här är en historia på aktiemarknaden och alla statliga avstängningar från @andrewunknown på StockTwits:

Hur denna regeringstopp är annorlunda

Det finns flera anledningar till varför denna statliga avstängning är annorlunda än tidigare. Dessa anledningar är det som gör denna avstängning skrämmare än tidigare statliga avstängningar:

Vi har ingen stark tillväxt

För det första har vi inte samma företags tillväxt (och ekonomisk tillväxt) som vi hade i de senaste regeringens avstängningar. Till exempel upplevde vi i 1995 8% EPS (vinst per aktie), medan det här året just varit 2%. Dessutom såg denna tidsperiod en av de största tjurmarknaderna i den senaste historien framåt efter avstängningen. Det var början på techbubblan och stora förändringar uppstod över ekonomin. På vissa sätt kan detta vara vad som händer nu - stora ekonomiska förändringar framför en långsiktig tjurmarknad. Intäkterna är dock svaga - vilket är läskigt.

Förlitningen på regeringens utgifter

För det andra är ekonomin extremt beroende av de offentliga utgifterna. Just nu flyter pengarna i mycket större takt än i det här landet. Med billiga pengar och statligt stöd till företag i hela landet är ekonomin mer beroende av regeringen än någonsin tidigare.

Till exempel var federalfondernas ränta 5,50% 1995 (under den senaste nedläggningen) och det är nu 0%. 1995 var BNP-tillväxten 2,5 procent, och det är detsamma i år - men det tar en båtladdning av fria pengar för att uppnå det. Detta framhäver bara att beroendet av regeringen för att hålla ekonomin flytande.

Konsumentberoende på sociala välfärdsprogram

Slutligen finns det fler konsumenter som är beroende av offentliga sociala välfärdsprogram än någon annan gång i historien. Från social trygghet och Medicare till matfrimärken och SNAP är konsumenterna mer beroende av regeringens program än någonsin tidigare. Detta är ett direkt resultat av den stora lågkonjunkturen, men också från den dåliga ekonomiska tillväxten (och sysselsättningsutvecklingen) som vi har upplevt.

Detta bekymrar mig av flera anledningar. Först har många federala fördelar slutat betala på grund av avstängningen. Detta kommer direkt att påverka konsumentens pocketböcker och kan leda till ännu lägre ekonomisk tillväxt under kvartalet (och även under fjärde kvartalet). För det andra, till och med de fördelar som inte direkt stoppas av avstängningen är samma fördelar som debatteras på kongressen. Detta kan leda till att de upphör i en kompromiss och kan ytterligare skada ekonomin på lång sikt.

Vad ska investerare göra?

Alla dessa saker pekar på en statlig avstängning som kommer att ha en annan långsiktig inverkan på ekonomin och aktiemarknaden. Jag tror att det kommer att bli en mycket mer negativ inverkan från denna avstängning jämfört med tidigare avstängningar, helt enkelt för att det här bara är ett annat slag i den perfekta stormen.

Den perfekta stormen bryggningen för årets slut innehåller dessa faktorer:

• Låg ekonomisk tillväxt.
• Tempererad detaljhandel hyra och köpa på grund av konsumenternas rädsla rädsla.
• Regeringen avstängning.
• Den finanspolitiska cliff debatten.

Jag skulle inte bli förvånad om denna avstängning, i kombination med den kommande debatten om den finanspolitiska klippan, skickar ekonomin till en officiell recession. Som sådan borde investerare brace för möjligheten av en lågkonjunktur.

Det betyder flera saker:

• Köp-och-håll-investerare borde hålla kursen och kanske investera mer under en nedgång.
• Sektorinvesterare bör titta på konsumentklammer och verktyg.
• Det kan vara en bra tid att låsa in några vinster du har för 2013.

Hur påverkar regeringens avstängning dina investeringar? Vad ser du som ett resultat?