GF ¢ 031: Är Universal Life Insurance en Ripoff?

http://traffic.libsyn.com/goodfinancialcents/GFC_031_.mp3

Sälj dem vad du vill, inte vad de behöver.

Tyvärr händer detta mycket i vår bransch.

Skumma finansiella rådgivare kommer att sälja fonder, livräntor, REITs, livförsäkring för kontantvärde - i princip allt som kan ge större mening för dem (i form av att göra en provision) istället för kunden.

Detta verkar vara fallet i nästan alla universella livförsäkringssituationer som jag någonsin har stött på.

Det prövas ofta som en "stor investering", som erbjuder saker som skattefri pengar, precis som en Roth IRA, garanti för huvudmannen, om och om och om och om igen.

Om du har blivit en läsare av bloggen vet du att jag är fast övertygad om att en finansiell produkt i rätt situation kunde fungera, men precis som jag ser att annuiteter används felaktigt gäller samma sak för universell livförsäkring typer.

Ett nyligt potentiellt klientmöte illustrerar det för perfekt.

Hitta de bästa livförsäkringspriserna

Ange din postnummer nedan och var säker på att klicka minst 2-3 företag för att hitta den allra bästa priset.

Universal Life Insurance Used Wrong

Både man och fru är för närvarande i början av 40-talet, och de har inte mycket i besparingar.

Mannen hade ett bra regeringsjobb, men var tvungen att avgå, och arbetar för närvarande deltid. De har lite till någonting sparad vid pensionering, och mycket av deras tidigare besparingar hade blivit utarmade och hjälpte en sjuk familjemedlem.

Sju år tidigare sålde försäkringsagenten dem a 1 miljon terminspolicy (som jag helt stöder) och en 100 000-dollar universell livspolitik (som jag helt inte stöder).

Jag frågade kunderna varför de tog ut den universella livspolitiken till att börja med, och deras svar var att mannen ville ha något som skulle ta hand om sin fru om något hände med honom.

Termen politik fungerar perfekt för detta. Det universella livet gör det också, men det är mycket dyrare.

Han betalade $ 101 per månad för den universella livspolitiken och $ 88 per månad för den 20-åriga politiken. Om han försäkrade sig om att hans fru var omhändertagen var hans mål att ta ut båda riktlinjerna, så var min rådgivare kortfattad. Klienten kunde ha köpt en mycket mer långsiktig politik och använde skillnaden för att börja finansiera sin pensionering. Agent försökte sälja denna policy som en investering för senare.

Här blir det ännu värre.

Dykning i numren: kunden tog ut politiken i oktober 2007 och har betalat $ 101 sedan dess. I slutet av förra månaden, maj 2014 hade klienten sätta i totalt $ 7,949 in i politiken.

Det sammanlagda kontantvärdet som ackumulerats var $ 6 000, med a uppgivningsvärde på $ 5,900.

Hur är det för en investering?

Jag säger inte att universell livförsäkring är en hemsk investering, men oftare än ingen, den är översoldad till någon som inte behöver det. Mannen och hustrun bidrog inte till några pensionsplaner eller IRA: s när de tog ut politiken, vilket är något som borde ha blivit tillsatt av rådgivaren.

I stället för att lägga pengar i en dyr universell livspolitik borde de ha finansierat en 401k eller en Roth IRA.

Om du överväger att köpa en universell livförsäkring, här är de regler du behöver följa:

Regler för universell livförsäkring:

1. Du har bättre försäkringsbehov.

Jag mötte en gång en situation där en 26-årig kvinna, en 26-årig enda kvinnlig, såldes en 1 miljon dollar universell livspolitik. Försäkringsagenten ställde det till henne som ett garanterat sparkonto som erbjöd någonstans inom 6% till 7%. Hon blev tillsagd att hon aldrig kunde förlora sin chef och att hon skulle få en bra avkastning på sina pengar.

Det visar sig vad hon egentligen hade en universell livförsäkringspolicy på 1 miljon dollar. Hon betalade en bra bit i månaden mot det, och när det råkade vara en botch i hur hon betalade för kvartalspristaget, ledde hon henne att undersöka vad hon hade, för på kort sikt att hon hade haft det , hon hade inte sett detta 6% intresse som agenten hade talat om.

Efter att ha kontaktat agentens hemmakontor lärde hon sig sanningen. Hon hade sålts en universell livförsäkringspolicy på 1 miljon dollar. När hon fick veta det var hennes omedelbara fråga varför behöver en 26-årig kvinna som inte är gift, utan barn, som har 100 000 dollar studentlånskuld, ha en livförsäkringspolicy på 1 miljon dollar?

Självklart kunde inte bakkontoret svara på den frågan och skjuta upp det till sin agent. Det är ingen tvekan om att hon inte hade ett försäkringsbehov, och hade därför inget behov av en universell livspolitik.

2. Du har också bättre terminsförsäkring.

Det irriterar mig utan upphör när en rådgivare eller livförsäkringsagent säljer universell livförsäkring som en investering som också har skydd. Om de leder till det, och de inte ens har diskuterat begreppet livförsäkring, läggs de omedelbart till min lista över de finansiella rådgivarna som jag skulle vilja slå i ansiktet. Term livförsäkring är smuts billigt, och det är där du måste börja innan du köper någon typ av universell livspolitik.

För att sätta saker i jämförelse köpte jag en livförsäkringspolicy på 2,5 miljoner dollar för 2,500 dollar per år som årlig premie.När jag började göra en fråga om en universell livspolitik för mig själv, här är det jag hittade.

Tänk på i min egen personliga situation, jag kan inte sätta in i en Roth IRA på grund av inkomstgränsen. Jag tittade också på en universell livspolitik som ett långsiktigt besparingsverktyg. (Obs! Den policy som jag granskade var en indexerad universell livspolitik).

Om jag strukturerat den universella livspolitiken till var jag skulle betala 10 000 dollar per år av premie, och gjorde det i 10 år, skulle det ge mig en dödsförmån på 285 743 dollar. Policyn erbjuder möjligheten att samla kontantvärde, men garanterad skattesats är 3% före kostnader.

När jag var 60 år kunde jag få en hel del $ 104,000.65 garanterad. Det finns några band till marknaden där värdet kan vara mycket mer. Om jag var i genomsnitt 5,5% skulle den totala summan vara 249.365 dollar, men som du kan se skulle jag få $ 285.000 dödsförmåner att få mig att sätta in 10.000 dollar per år i 10 år och som långt överstiger premieutlägget för en livförsäkringstid politik.

3. Roth IRA och / eller 401 (k) är ett måste.

Om personen som ställer dig i universell livförsäkring använder sig av frasen "Det är en investering som en Roth IRA", varför är det inte så att de inte föreslår att du öppnar en Roth IRA först? En Roth IRA bör ge dig mer bang för dina pengar och kommer inte att ha den höga kostnaden för försäkring som är kopplad till den. Samma sak gäller 401 (k).

Helst skulle jag älska att se någon maxing ut både 401 (k) och en Roth IRA innan de ens undersöker vilken typ av universell livspolitik som helst. Om personen lägger på dig universell livförsäkring och de inte ens frågat om du lägger pengar på ditt pensionskonto eller inte, vet du att de är sketchy. Fortsätt snabbt.

4. Du har jämfört kostnaden för flera transportörer.

I det ursprungliga fallet där individen betalar $ 101 per månad för en $ 100.000 universell livspolitik, kunde jag jämföra priser och se om de kunde betala mindre än vad de betalar, om de ville behålla det.

Det visar sig att jag hittade flera flygbolag som var långt mindre än de $ 101 per månad som de betalade, från de bästa livförsäkringsbolagen i USA. Det bästa alternativet jag hittade var faktiskt $ 40 per månad billigare än vad de betalade, för en total besparing på knappt $ 500 per år.

Om du är helt engagerad i att ta en universell livspolitik, se till att den person som säljer den till dig har förmågan att arbeta med flera operatörer. Om de arbetar för ett stort lådfirma som bara kan erbjuda en lösning, så får du bättre minst ett citat med någon annan.

Är Universal Life Insurance verkligen en Ripoff?

Det korta svaret är nej. Universal livförsäkring är inte en ripoff, men det hade varit bättre meningsfullt för vad du försöker åstadkomma. Till exempel har jag sett den här typen av politik som används för att planera för fastigheter att passera mer på kundernas arvingar. I dessa fall gör universell livförsäkring en hel del mening.

För paret som såldes en universell livspolitik ovan, föreslog jag att de kontaktade deras agent och ta reda på varför exakt de såldes politiken i första hand.