Kan en slumpmässig talgenerator slå marknaden och 70% av investeringarna?

Följande är ett gästpost från Jacob med My Personal Finance Journey.

Under ett tag har jag varit en stor fan, supporter och utövare av passiv investering.

I min investeringsstrategi presenterar jag en målfordelsfördelning, granskar mina positioner en gång i månaden och balanserar vid behov (vanligtvis hamnar 1-2 gånger om året) för att behålla lämpliga% nivåer genom att investera i indexindexfonder med Vanguard.

För mig är det bara för riskabelt att investera i enskilda aktier, och jag litar inte på mig själv att göra det. Detta är särskilt sant när du anser att 70% eller mer av investeringar "professionella" inte överträffar marknaden.

Om de flesta som ägnar 10 timmar om dagen till det här spelet inte kan göra det, det som får mig att tro att jag är tillräckligt speciell för att magiskt överträffa marknaden?

En fråga som har blivit ett ämne av uppvärmd debatt (särskilt i lägerna hos kritikerna av Mad Money's Jim Cramers aktieinvesteringsråd) är om lagren plockas av icke-människa, till exempel en apa-kasta dart på ett styrelse för att välja aktier , skulle faktiskt fungera bättre än de som valts av "proffsen".

Jag tror att denna fråga har uppstått på grund av många investeringsrådgivares oförmåga (ovanstående) att slå marknaden med sina aktieval, tillsammans med den slumpmässiga promenadhypotesen, som Burton Malkiel utvecklade i sin bok, En slumpmässig Walk Down Wall Street.

Oavsett den specifika orsaken till denna spekulation, det ger en intressant tankeövning. En sak som jag nyligen var intresserad av var särskilt frågan nedan.

Vilken typ av prestanda skulle jag uppnå genom att basera mina köp- och försäljningsbeslut på en slumptalsgenerator i Excel?

Och hur skulle den här prestationen jämföras med valet av investerare? Så jag soldaterade mig för att försöka få några svar på dessa frågor.

Baslinjemarknadsjämförelse

För att få en baslinje för att jämföra resultaten av min strategin för slumptalsgeneratorns investeringar, låt oss se hur S & P 500 utförde i ~ 2 månader som jag utförde detta experiment (startade den 28 februari 2011). Jag valde det här datumintervallet 2011 eftersom det sammanföll med en tid då marknaden nästan var densamma. Jag tänkte att genom att välja en neutral tid för marknaden skulle effekten av att använda slumptalsgeneratorn visa sig mer kraftigt på ett eller annat sätt.

Från 28 februari 2011 till 22 april 2011 steg S & P500 1,33%. Även om detta inte var särskilt imponerande tidsperiod för prestanda på något sätt, ger den oss den baslinje vi behöver.

Studieuppsättning

Efter att ha fastställt vår baslinje inrättade jag sedan analysen på följande sätt, förutsatt att ett initialvärde på portföljen på $ 1000:

• I ett Excel-kalkylblad skulle jag förutse prestanda för varje dag som aktiemarknaden var öppen med hjälp av slumpmässigt
  Nummergeneratorfunktion, = RANDBETWEEN (-1,1).
• Denna funktion genererar slumpmässigt ett av tre heltal = 1, 0 eller -1. Sedan korrelerade jag varje av dessa heltal till en riktning på marknaden, som beskrivs nedan.

• 1 = Marknaden ökar mer än eller lika med 0,5% den dagen. Därför skulle jag köpa mer (5% av det totala portföljvärdet)
  aktier i en S & P 500 indexfond vid marknadens öppning.
• 0 = Marknaden blir densamma (ändra mindre än +/- 0,5%) den dagen. Därför skulle jag hålla alla aktier och uppleva vilken fluktuation som hanterades av marknaden den dagen.
• -1 = Marknaden går ner den dagen mer än eller lika med 0,5%. Därför skulle jag sälja alla aktier vid marknadsöppningen i väntan på fallet och tillfälligt hålla pengarna i ett säkert kassakonto (förutsätt att inget ränta erhålls på kontanterna).

• Efter varje dags handel var över skulle jag registrera den faktiska utvecklingen på marknaden för att avgöra huruvida slumpmässig talgenerator förutspådde korrekt och justera det totala portföljvärdet i enlighet därmed.
• Notera: Källa för alla dessa uppgifter var Google Finance. Också för enkelhet bestämde jag mig för att ignorera provisioner / handelsavgifter. Men i verkligheten skulle dessa ytterligare minska avkastningen observerad.
• Du kan se kalkylbladet jag satt upp på länken Google Dokument nedan.
• Google Docs-kalkylark - Förutsägande marknad med slumpmässig talgenerator

Resultat

Resultaten av denna övning var ganska intressanta! Jag har sammanfattat detaljerna nedan:

• Slumpmässig talgenerator faktisktförutspådde den korrekta marknadsrörelsen en ganska imponerande 45% av tiden! Wow! Det var felaktigt 55% av tiden.
• Jag kommer att komma på såpkassen här och föreslå att om vi skulle titta på prestationerna hos marknadsinvesteringarna, skulle jag tro att de skulle vara korrekta om rörelserna kring samma 50% av tiden .
• Av nyfikenhet gjorde jag lite forskning för att försöka hitta några data om% av tider som portföljförvaltare / investerare korrekt förutsäger marknaden, och jag kunde inte hitta någon specifik statistik. Men jag fann att för att tjäna pengar med en marknadsstrategi måste du vara korrekt i dina förutsägelser 74% av tiden. (Källa - QuickMBA.com)

• Den totala avkastningen (exklusive handelsavgifter naturligtvis, som nämnts ovan) var också intressant.Resultaten visade att NEJ, du kan inte använda en slumptalsgenerator för att klara avkastningen att helt enkelt investera i en S & P500 indexfond!Specifikationen av mina resultat är beskrivna nedan:

• Genom att använda köp-, försäljnings- och hållningssystemet som beskrivits ovan i studieuppsättningen sågs följande resultat:

• Summa belopp Investerat = $ 1 801,62
• Avslutande kontovärde = $ 1 136,64
• Innehav säljs under analys = $ 675.24
• Total återgång = + 0,57%

• Så, trots att den totala avkastningen som realiserades med denna slumptalsgenerators marknadsprediktionsstrategi inte slog marknadens avkastning på + 1,33%, var det fortfarande i samma ballpark.
• Det är faktiskt fascinerande för mig att tro att en positiv avkastning kan genereras genom att välja slumpmässiga nummer först och främst, särskilt under en tid då marknaden inte gick upp mycket.

Sammanfattning

Så, genom att basera mina köp och försäljningsbeslut från resultaten av en slumptalsgenerator som finns tillgänglig på vilken dator som helst över hela världen, kunde jag uppnå en total avkastning något mindre (men fortfarande i samma positiva procentintervall) jämfört med S & P 500 index under samma tidsperiod (0,57% mot 1,33%) och korrekt förutsäger marknadsrörelserna 45% av tiden.

Eftersom 70% av investeringarna inte lyckas få avkastning i nivå med marknaden, är det här en intressant sökning! Naturligtvis skulle mer långsiktig analys vara nödvändig innan jag skulle använda denna strategi med riktiga pengar. Det gör emellertid en fråga om effektiviteten av aktiv aktieplockning och marknadstiming och förstärker fallet för en passiv investeringsstrategi.

Vad sägs om er alla? Använder du en passiv eller aktiv investeringsmetod? Har du varit nöjd med framgången med ditt tillvägagångssätt? Vad tar du på resultaten av denna slumptalsgeneratoranalys?

Dela dina erfarenheter genom att kommentera nedan!