Nyckeln till att spara på billånsintresse: Behandla det som ett hypotekslån

Om ett och ett halvt år i mitt femåriga billån bestämde jag mig för att göra vad jag kunde för att betala av det.

Jag, som många, lita på min bil för att få mig till och från jobbet varje dag och att föra min toddler till daghem och olika lekdatum. Min tidigare betalade Mazda2 klippte inte det i storlek, så jag fattade beslutet att uppgradera till en ny Subaru Outback, som hade gott om plats för min familj.

Tyvärr köpte min bil Jag stod nu inför en något smärtsam månadsbetalning på toppen av alla mina andra räkningar, som inteckning, mat och verktyg.

Jag började undersöka hur jag kunde betala mitt lån och omedelbart omringades av skrämmande lingo om räntor, lånevillkor och ytterligare betalningar. Så gjorde jag vad varje Penny Hoarder skulle göra - jag undersökte de bästa sätten att uppnå mitt mål och sätta mig på mitt låneuppdrag.

Förstå bil lån räntor

Du vill betala av ditt billån ASAP för att undvika att betala extra ränta. Beroende på var du köper ditt lån och din kreditpoäng kan din ränta var som helst mellan 2% och 25%, enligt Nerdwallet. Bankräntas ränteverktyg visar att genomsnittskonsumenten betalat omkring 5% i ränta i februari 2018.

Du måste också förstå vilken typ av intresse du betalar på ditt lån.

Med ett billån, långivaren kommer sannolikt att debitera dig enkelt intresse, som beräknas uteslutande på lånets huvudsakliga balans.

Vissa långivare tar dock ut något som kallas förkompenserat intresse. För att bestämma hur mycket du ska betala kommer din långivare att ta den ursprungliga terminen på ditt lån - säg 48 eller 60 månader - och använd det för att beräkna hur mycket du betalar totalt.

Med förutbestämd ränta kan du inte göra extra betalningar till bara huvudbalansen, så du slutar betala samma belopp om du betalar ditt lån tidigt eller inte.

Om du fastnar med ett lån som debiterar förhandlat intresse, se om du kan refinansiera med en långivare som tar ut rent ränta istället. Banker och kreditföreningar är mer benägna att använda enkel ränta.

När du handlar för ett billån, se till att du frågar hur långivaren beräknar ränta och håller fast vid enkel ränta när det är möjligt.

Behandla ditt billån som ett hypotekslån

Många experter rekommenderar att du lägger till en 13: e betalning varje år för att betala ner din hypotekslån snabbare. Låt oss tillämpa samma tänkande för att slå ut ditt billån.

Enligt utbetalning kan du betala ett 60-månaders lån för $ 10.000 på bara 49 månader genom att göra en extra $ 500-betalning varje år. Det skulle spara $ 468,88 i ränta under lånets livstid.

Men scrounging upp en extra $ 500 per år är lättare sagt än gjort. Gina Horkey med Huffington Post rekommenderar nabbing den 13: e betalningen genom att fråga din långivare om du kan dela månatliga betalningar i tvåveckorsbetalningar.

Detta är särskilt viktigt om du betalas varannan vecka. Spridning av dina betalningar ut på det här sättet innebär att du slutar göra 26 betalningar, vilket motsvarar 13 hela betalningar på ett år.

Betala extra när du kan

Min månatliga bilbetalning var $ 325, men jag hade budgetat $ 350 innan jag började shoppa för min bil. Så, i stället för att betala lägsta varje månad mot mitt lån betalade jag hela $ 350.

Med just det extra $ 25 varje månad betalade jag en extra $ 300 per år på mitt lån. Om jag just gjort det här för lånets livstid och inget annat skulle jag ha betalat det av fyra månader tidigare och sparade 108,77 dollar i ränta, enligt Bankrices bilutbetalningsberäkare.

Använd dina färdigheter

Behöver du extra moola för att hjälpa till att betala ner ditt galna billån? Tänk på dina färdigheter och se om du kan hitta en sidgig som hjälper dig att tjäna mer.

För mig var den färdigheten skrivande. Jag tjänade extra pengar på sidan med frilansskrivning, vilket hjälpte till att lilla min lånebalans ner till ett belopp som jag var bekväm att betala av mina besparingar.

Kanske är du bra på matte och kan handledare på sidan, eller kanske du älskar hundar eller barn och kan spendera lite tid på att sitta eller barnpassa för att tjäna extra pengar. Du kan även sätta den bilen till jobbet kör för Uber och få fem stjärnor för den autentiska nybilluften.

Oavsett din skicklighet, se till att pengarna du tjänar går direkt till ditt billån.

Överväg att öppna ett separat bankkonto för att direkt sätta in dina sidogigpengar och töm sedan kontot mot ditt billån varje månad.

Oavsett vad du gör för att betala ditt billån tidigt, kommer du att älska känslan av att göra den slutliga betalningen och veta att din lönecheck blir så mycket större i framtida månader.

Catherine Hiles är en författare och redaktör som bor gratis i Ohio. Hon planerar att hålla sin tur så länge som möjligt för att undvika att lägga till ett annat lån till hennes månatliga utgifter.