Förstå en 1099-C för din student låneskuld

Förlåta. Annullera. Ansvarsfrihet.

Alla dessa ord föreslår en ren skiffer. Att be om förlåtelse från någon låter dig släppa din skuld. Eller när du avbryter en order får du en återbetalning. För att utföra en skyldighet frigörs du från den.

Det är bara naturligt att tro att studielåns förlåtelse fungerar på samma sätt.

Så när du får din studielån förlåtna, kan du fira, tro att det är över. Du behöver aldrig tänka på de lånen igen. Höger? Och då får du en 1099-C i posten.

Vad är en 1099-C? Det är ett skattedokument som beskriver hur mycket skulden har blivit förlåtad så att du kan rapportera det på dina skatter. På samma sätt som en W-2 får du och IRS en 1099-C i posten för det år då din skuld avbröts.

Det visar sig att den största skulden som förlåtas beskattas då som inkomst. I huvudsak och i överskrivna termer betalar du för förlåtelsen du får.

När betalar du skatter på förskadd studentlånskuld?

Det finns flera sätt att få dina federala studielån förlåtna, och de är alla tillgängliga om du inte kan betala dem. Tyvärr är mycket få av dem befriade från inkomstskatter.

Endast program som kräver att sökande ska arbeta inom offentlig service eller höga behovsområden som lärare, advokater eller sjukvårdspersonal erbjuder skattefritt stöd. Detta inkluderar den populära Public Service Loan Forgiveness, samt Lover Loan Forgiveness och National Health Service Corps Loan Repayment Program. Det finns många statliga program som ger liknande lån för förlåtelse. Kontrollera specifikt med dessa program.

Alla andra förlåtelseprogram, inklusive förlåtelse för dem som drabbas av slutna skolor, permanent funktionsnedsättning eller död, ger hjälp som ska beskattas som inkomst.

När du får förlåtelse, under nästa skatteäsong får du 1099-C i posten.

Hur kommer förlåtelsen att påverka mina skatter?

1099-C kommer att rapportera hur mycket studentskulden blev förlåtad. Kontrollera först det här beloppet mot dina poster. Om det är fel kontaktar du borgenären, vars kontaktuppgifter kommer att finnas i formuläret.

På formuläret visar du 2 hur mycket skuld du tömmer - du måste sätta det i "Övriga intäkter" på din 1040 skattesedel. Det beloppet kommer i huvudsak att läggas till din justerade bruttoinkomst på dina skatter och kommer att beskattas som inkomst. Den federala regeringen räknar med någon annullerad skuld som en summa pengar som överlämnas till dig för att betala resten av skulden.

Vad betyder det? Kort sagt, du kommer att förväntas betala skatt på mer inkomst än du tjänat i löner.

Beroende på beloppet urladdat kan den extra "inkomsten" driva dig in i nästa skattefäste, vilket ökar den procentandel du betalar i skatter, inte bara på den utlånade skulden utan också på din normala inkomst. Dessutom kan den extra inkomsten diskvalificera dig från att kräva några avdrag och krediter som vanligtvis sänker din skattesats.

Vad gör jag om jag inte kan betala de extra skatterna?

Om du ansökt om förlåtelse av studielån eftersom du inte kunde betala ditt lån, är det troligt att du inte kommer att kunna betala skatterna på skulden som förlåtits. IRS förväntar sig vanligtvis att ta emot de skatterna på en gång.

Men om du inte har råd att göra det, kan du begära att betala i avdrag, liknande lån med ränta. Till skillnad från federala studielån har du inte många alternativ att sänka eller försena betalningar till IRS. Däremot går dina betalningar mot en balans som är mycket lägre än vad du var ansvarig för innan du fick förlåtelse, så du kommer inte vara på kroken så länge.

Medan du kanske kan undvika att betala de extra skatterna genom att inte anmäla ditt förlåtna belopp om du kan bevisa insolvens är det inte en lösning du borde lita på. Om du vill se om det är möjligt fyller du i arbetsarket för insolvens från IRS.

En bättre lösning, om du har tid, är att förbereda dig för skattebelastningen från förlåtelse av studielån. Det är lättast om du är på en långsiktig plan som slutar i förlåtelse, som en av de flera inkomstdrivna återbetalningsplanerna (IDR).

Hur man förbereder sig på en ökad skattepost

Om du har tid innan du förväntar dig att få dina lån förlåtna, finns det några saker du kan göra för att förbereda dig för skattebelastningen.

Spara upp för att täcka skatterna

Du kan kanske förutse hur mycket skulden kommer att bli förlåtad genom att använda denna räknare. Om du vet det numret kan du beräkna hur mycket du kan förväntas betala i skatter och börja lägga undan pengar för det. Om du kan, försök spara mer än du förväntar dig att betala.

På så sätt, om du hamnar på grund av mer än vad du uppskattar, är du redo - eller om du sparat mer än du behöver, har du redan en start på din nästa sparandeprioritet.

Minimera den skattepliktiga saldot

Om du betalar i en IDR täcker dessa betalningar ofta inte ränta. Och medan räntan endast kapitaliseras under vissa omständigheter, kommer det fortfarande att förlåtas tillsammans med huvudmannen i slutet av IDR-siktet. Den extra förlåtelsen innebär en högre skattebelastning. Om du vill, försök att göra betalningar tillräckligt stora för att täcka räntan.

Om du täcker ränta varje månad, observera att medan du kommer att debiteras mindre i inkomstskatt när du når förlåtelse, betalar du mer på ditt lån totalt. Vissa experter säger att detta inte är den bästa strategin, för om du betalar räntan när du går betalar du 100% av det intresset.

Men om du bara betalar det lägsta beloppet på ditt lån, betalar du aldrig 100% av det ränta som uppkommer, för det belopp du betalar i inkomstskatt på det kommer bara att vara en procent av upplupen ränta.

Tänk därför på din situation innan du bestämmer vilken strategi du ska följa. Om du behöver en mindre skattebelastning betalar du räntan när du går. Om du förväntar dig att byta betalningsplaner när som helst, det skulle utlösa kapitaliseringen, så ju mindre ränta du har uppburit desto mindre kommer din balans att öka.

Om du hellre skulle betala mindre övergripande, och du inte förutser att du byter betalningsplaner, låt räntan löpa ut och betala bara inkomstskatten på den senare. Det här är en solid strategi om du också planerar att spara tillräckligt med pengar för att täcka skattebelastningen.

Undvik räntebärande kapital

Om du inte kan öka dina betalningar för att täcka ränta - och även om du kan - se till att du omprövar din betalningsplan i tid eller tidigt varje år. Din upplupen ränta kommer att kapitalisera när dina lån växlar mellan återbetalningsplaner, vilket skulle hända om du saknar din årliga omprövning och lånet växlar tillbaka till standardplanen.

När din ränta aktiveras ökar ditt saldo, vilket också ökar räntan som uppkommer framöver.

Slutsats

Det kan vara både spännande och läskigt att få dina studielån förlåtna. Om du har turen att få skattefri förlåtelse, grattis! Om du står inför beskattningsbar förlåtelse, igen grattis - men också lycka till. Vi hoppas att du har tid att förbereda dig för en större skattebörda och bli inte förvånad över det. Oavsett vilken väg du går, bara se till att veta fakta och hålla fast vid en plan.

Om du inte är helt säker på var du ska börja eller vad du ska göra, överväg att anställa en CFA för att hjälpa dig med dina studielån. Vi rekommenderar Studentlånsplaneraren för att hjälpa dig att sammanställa en solid finansiell plan för din studielånskuld. Checka ut Studentlånsplaneraren här.

Planerar du att få studentlån förlåtelse? Om så har du tänkt på skatteimplikationerna än?