Fråga GFC 003: Göra den bästa användningen av en generös lönehöjning

Välkommen till en annan Ask GFC! Om du har en fråga som du vill svara kan du fråga den här.

Om dina frågor presenteras på GFC TV eller GFC Podcast, är du den lyckliga mottagaren av en kopia av min bästsäljande bok, Soldat av finans, och ett $ 50 Amazon presentkort.

Så vad väntar du på? Ställ din fråga nu!

Människor får lönehöjningar hela tiden, men spenderar ofta inte mycket tid på att försöka lista ut hur den bästa användningen av extrainkomsten kommer att vara.

Men när du får en särskilt generös lönehöjning kan den ge dig möjlighet att göra några stora långsiktiga förbättringar i ditt liv.

Och det är vad vi ska prata om i den här artikeln.

Motivationen för detta ämne kommer från denna GFC TV-fråga från Melissa T:

Här är min fråga: Om jag får en betydande ökning på jobbet (~ 600 USD efter skatt), vad är det bästa sättet att budgetera pengarna? Mot skuld, mot pension eller mot en akutfond?

Inte säker på hur mycket tillbaka historien du vill ha, men vi lever för närvarande av förra månadens inkomst så som en nödfond på ett sätt. Och vi budgetar ner till sista kronan varje månad. Vi har för närvarande pengar till alla tre områden. Om jag skulle sätta $ 600 alla mot vårt minsta lån skulle det bli betalt i 3-4 månader. Då skulle vi ha $ 1000 ($ 400 går för närvarande mot det lånet) för andra skulder eller de andra två kategorierna. Vi gör nu snowball skuldmetoden, så det fungerar bra, men inte säkert när vi ska fokusera på de andra områdena också. Jag är bara ~ $ 200 / månad bort från maxing ut min Roth IRA, så det är ett alternativ. Min man får pension genom sitt arbete, men han kan välja att maximera en IRA också.

HJÄLP!

Vänliga hälsningar,

Överväldigad av alltför många val

Melissa

Vi måste verkligen ge Melissa mycket kredit för att fråga denna fråga. De flesta svarar på en stor löneökning med livsstilinflation. Det är där din livsstil expanderar för att fylla i all tillgänglig inkomst. Och det är ett dåligt drag! Melissa förutsätter på ett korrekt sätt att det finns en bättre åtgärd.

Här är den prioritering som jag skulle rekommendera:

Fallet för en akutfond

Melissa pekar på att hennes och hennes mans praktik att leva av förra månadens inkomst representerar "slags" en akutfond. Jag får var hon kommer ifrån, men det är egentligen inte en sann nödfond. För en sak är förra månadens inkomst inga pengar i banken. Det är mer som medel i övergång, närmare relaterat till ett checkkonto. Pengarna går in, och pengarna kommer ut. Det är verkligen ingen nödfond.

Felet i detta tänkande är att det är helt beroende av fortsatt inkomster. Så vad händer om den intäkten plötsligt ska sluta?

Det viktigaste syftet med en akutfond är att ge en tillfällig inkomstkudde om din lönecheck försvinner. Utgifterna för månadens inkomstmetod kan täcka upp till 30 dagar av förlorad inkomst, men vad händer efter det? Och vad händer om löneavgiften försenas eller på annat sätt störs som ett resultat av uppsägningen?

En akutfond bör aldrig vara ett system. Det borde specifikt vara det mest tråkiga och tråkiga hörnet av ditt finansiella universum. Det betyder ett sparkonto, penningmarknadsfond eller depåbevis, som lätt kan nås i händelse av en nödsituation.

Förra månadens intäkter är bara tillräckliga för att betala månadens utgifter. En sann akutfond bör ha tillräckligt med pengar till täcka dina levnadsutgifter i minst tre månader. Du kan också vilja ha tillräckligt med pengar på kontot för att täcka försäkringsavdrag för hälso- och försäkringspolicyer.

Så min första prioritet skulle vara att rikta extrainkomst från löneökningen till att bygga en faktisk akutfond, baserat på de parametrar som jag just noterade.

Betala av skulden

Detta bör vara den andra prioriteringen, när en krisfond är etablerad och fullt finansierad. Melissa anger inte hur mycket skuld som hon och hennes man har, men hon erkänner förekomsten av flera skulder.

Eftersom det är uppenbart att paret kan leva inom sina medel (framgår av det faktum att de lever på förra månadens inkomst), kan det extra kassaflödet från löneökningen lätt tillägna sig utbetalningen av den skulden. Som Melissa pekar ut med utbetalningen av den minsta skulden kommer en extra $ 400 per månad att läggas till sin budget som ett resultat.

Det ger dem $ 1 000 per månad för att öronmärka för sina skulder. Det kommer förhoppningsvis att göra det möjligt för dem att komma ur skuld ganska snabbt. Vi kan också anta att när varje lån betalas kommer parternas kassaflöde att förbättra ännu mer. Och när all skuld har betalats kan möjligheter att spara och investera verkligen ta bort. Det är därför jag skulle vilja betala av skuld före finansieringen av sina IRA.

Nu, om de ira ...

Med allt detta kassaflöde befriat från att betala sin skuld, och med en fullfödd akutfond, skulle Melissa och hennes man kunna finansiera en IRA för var och en av dem utan svårigheter.

Hon avslöjade att de vid betalning av sitt minsta lån kommer att få en extra $ 1000 per månad, inklusive den nya inkomsten från hennes lönehöjning. Det ger dem en extra $ 12.000 per år.Eftersom det maximala bidraget till en traditionell eller Roth IRA är $ 5 500 per år (eller $ 6 500 per år om du är över 50 år) skulle de kunna finansiera en IRA för var och en för 11 000 dollar och har fortfarande pengar kvar över.

Det är därför det är så viktigt att betala av skulden. Det frigör ditt kassaflöde för att ägna sig åt att öka besparingar och investeringar.

Medan vi är på det, Låt oss prata om vad som kan komma efter

När alla sina skulder är betalda, vet vi att de kommer att ha något mycket större än 1 000 dollar per månad i det fria kassaflödet. Vi vet det här eftersom Melissa indikerade det genom att betala sina minsta lånet, deras kassaflöde ökar med $ 400 per månad. Vi vet inte, men kanske kommer det att bli en extra $ 2000 per månad - eller mer - efter allt skulden har betalats.

Jag har redan beskrivit hur lätt det blir för Melissa och hennes man att varje max ut deras IRA-bidrag. Men om de kommer att få mycket extra kassaflöde efter att ha betalat sin skuld, kan de se bortom de tre valen hon lade upp, att betala av skuld, finansiera sina IRA-konton och bygga en mer traditionell akutfond.

Valet här är öppet. De kan överväga:

• Ökade bidrag till arbetsgivare-sponsrade pensionsplaner detta kommer också att ge en generös skatteavdrag som kommer att frigöra ännu mer kassaflöde,
• Fondens mellanliggande löptidsmål, till exempel inköp av nästa bil,
• Investera utanför pensionsplaner, till exempel investeringar i investment brokerage konton eller fonder

Melissa och hennes man är faktiskt på ett bra ställe i livet. De har inte bara extra kassaflöde, men de har åtminstone lös planer på att sätta det kassaflödet till jobbet. Du och din man är på rulle, Melissa! Du måste hålla det på gång. När du har uppnått de mål som du stavade ut, se till att du fortsätter framåt.

Vem vet, du kan lägga grunden för förtidspension, utan att ens förstå det.

Rekommendationen kommer att vara annorlunda för andra i samma situation

Avslutningsvis vill jag klargöra att de råd som ges här är specifika för Melissa, och scenariot hon har stavat ut, och de frågor som hon har bett om. Rådgivningen kan vara något annorlunda, eller till och med helt annorlunda, för en liknande - men inte exakt - situation.

Om du tyckte om att läsa detta svar, och ha en fråga om din egen, var god att fråga dig! Om jag tror att svaret skulle gynna andra läsare ser du det som publiceras på den här webbplatsen.

Och bli inte generad att fråga en ekonomisk fråga. Det betyder att du tänker, och att du försöker gå vidare. Jag skulle vilja hjälpa dig att göra det!