Hewlett-Packard Stock: Kommer bolaget att hjälpa Turnaround?

Hewlett-Packard Company (NYSE: HPQ) har kämpat under de senaste åren. Företaget var tvunget att avskaffa två vd innan Meg Whitman gick med i HP 2011. Hewlett-Packard skrev nyligen ner 8,8 miljarder dollar vid förvärvet av Autonomy Corporation.

Den Palo Alto-baserade bolagets försäljning minskar, och beståndet har sjunkit från höjderna på $ 50 till drygt 20 dollar idag. Hewlett-Packard Co. stod inför ett stort slag när det drogs ut från Dow Jones Industrial Average.

Turnarounds inom den snabbt utvecklande teknologisektorn är extremt utmanande. Vi har redan sett två jättar, Nokia och BlackBerry, biter av damm. Trots att HP försöker ta itu med sina problem har det inte visat några starka tecken på återhämtning på grund av hård konkurrens. Det har varit två år sedan Meg Whitman började genomföra sin femåriga turnaround plan. Kommer hennes ansträngningar att löna sig?

Problem med HP

Företagets PC- och skrivareföretag har sett konsekvent nedgång, eftersom konsumenterna alltmer blir till tabletter och smartphones. Enligt forskningsföretaget Gartner minskade globala PC-sändningar med 8,6% under tredje kvartalet till 80,3 miljoner enheter. Även om nästan alla PC-tillverkare drabbades av den efterfrågade efterfrågan, var många av HPs konkurrenter som Samsung och Lenovo smarta nog att förflytta sig till smartphone och tabletter. HP erbjuder inte smartphones, och det har liten närvaro i tabletterutrymme än.

HP: s företagsverksamhet, som uppvisade en omsättning på 55 miljarder dollar förra året, sjunker också. Företagskunder byter sällan sina leverantörer. IBM Corp, Oracle och Cisco dominerar redan detta utrymme. Det lämnar lite utrymme för Hewlett-Packard.

Ett annat stort problem för företaget är att dess långtidspartner Microsoft och Intel blir till direkta konkurrenter. I åratal har HP förlitat sig på Microsoft Windows och Intel mikroprocessorer. Men nu når Microsoft upp kunder direkt med Surface-tabletter. Under tiden har Intel Corp. hjälpt företag som Facebook och Google att bygga sina servrar, vilket eliminerar behovet av HP-servrar.

Finansiell position

Nyligen ökade HP-aktierna upp till 9% efter att CEO Meg Whitman sa att hon förväntar sig att bolagets försäljning ska stabilisera 2014. Trots hennes optimistiska kommentarer, förväntar analytiker att HPs nettoomsättning sjunker med 3% till 107,6 miljarder dollar 2014. Whitman förväntar intäkter mellan $ 3,55 och $ 3,75 per aktie, jämfört med konsensusuppskattningen på $ 3,61 per aktie.

Försäljningen för innevarande år förväntas sjunka 7,8% till 111 miljarder dollar, enligt analytiker efterfrågade Bloomberg. HP förväntar sig att generera cirka 8 miljarder dollar i fria kassaflöden 2013. För närvarande betalar företaget en kvartalsutdelning på 15 cent per aktie, eller 2,6 procent avkastning. HP sa att det kommer att tillbringa avkastning på minst 50% av det fria kassaflödet till aktieägarna i form av utdelningar och återköp av aktier.

Meg Whitmans turnaroundstrategi

Efter att ha ersatt Leo Apotheker som VD har Whitman fokuserat på innovation och effektiv förvaltning. I en nyligen intervju sa Meg Whitman att HPs säljteam saknade moderna verktyg och IT-infrastruktur, och företagets verksamhet var hemskt när hon gick med i företaget.

Två år i hennes femåriga turnaround-plan har HP tagit några djärva drag. När Microsoft och Intel blev direkt konkurrenter började HP sänka sitt beroende av dem. Företaget har lanserat flera enheter med Android och Chrome OS. Och en mängd av dess enheter drivs av AMD och Nvidia mikroprocessorer.

HP har ingen närvaro på smarttelefonmarknaderna, så det måste stärka sin centrala PC-verksamhet för att förbli en ledande maskinvaruförsäljare. Byte till Chrome OS ger kunderna mer val till överkomliga priser. Chromebook 11 är tillgänglig på $ 279. HP har också meddelat att Chromebook 14 startas, vilket har en batteritid på nio timmar. Det kostar $ 349.

Meg Whitman har också presenterat HPs första högupplösningstabell, Slate 8 Pro, som förväntas träffa butikerna i november. Den åtta tums tabletan levereras med 2 GB RAM, en Nvidia Tegra 4-processor och en 1600 x 1200 pixel upplösning. Företaget lanserade också den nya Slate HD och Slate Extreme som körs på Android.

På servern är HP den näst största leverantören efter IBM med en marknadsandel på 26%. Servrar representerar ett viktigt tillfälle för HP, eftersom marknaden bevittnar förnyad tillväxt på grund av ökad efterfrågan på microservers och cloud computing. IHS iSuppli Research sa att serverns efterfrågan på cloud computing kommer att fördubblas från 2012 till 2015. Microservers förväntas växa till mer än 60% under de närmaste fyra åren. Utnyttja denna möjlighet, Meg Whitman lanserade Moonshot-servrarna som kombinerar de stora data-, moln- och virtuella serverns kapacitet.

Meg Whitman har kommit med några utmärkta produkter med rätt prisstrategi. Hon har också lanserat ett antal nya skrivare med ePrint-funktioner som producerar utmärkta kvalitetsdokument i snabbare takt medan man använder hälften av tonern av lasrar.

Slutsats

HP har varit i trubbel under de senaste åren, men det är fortfarande lönsamt. Meg Whitman har tagit den utmanande uppgiften att vända sig om ett företag så komplicerat och stort som Hewlett-Packard. De nya Android-tabletterna, Chromebook, servrar och skrivare visar att hon har tagit steg i rätt riktning.

Även om beståndet har sjunkit på grund av fallande försäljning, har HP fortfarande enorma resurser och talang. Det, i kombination med Meg Whitmans insatser, ser till att HP kommer att stabilisera och börja växa igen under de kommande åren.

Vad är dina tankar om framtiden för Hewlett-Packard?