Här är varför lagerskivor inte är riktiga för portföljer

Förra veckan hände en sällsynt händelse: MasterCard (NYSE: MA) meddelade att det kommer att göra en 10-till-1-aktiesplit på sina aktier. Vad är en aktie split? Om du inte kommer ihåg, är du inte ensam - det totala antalet börshandlade företag som hade lageravdelningar förra året var 12. Det är sämre än drygt 100 per år för ett decennium sedan.

En aktiesplit är när ett företag utfärdar nya aktier för varje befintlig aktie. Så, i MasterCards fall, utfärdar de 10 aktier för varje 1 aktie en investerare äger. Resultatet? Priset per aktie sjunker - men inget mer. För MasterCard betyder det att i stället för $ 800 per aktie, där företaget för närvarande handlar, kommer det snart att bli 80 dollar per aktie. Det är rent pappersarbete sak.

Varför gör företag lager lager?

Så, eftersom det bara är ett pappersarbete sak, varför stör? Tja, i MasterCards fall framhöll de att de ville öppna sig för fler vanliga investerare som köpte aktierna. När priset på en enskild aktie är 800 dollar, gör det svårt för enskilda investerare att engagera sig. Många mäklare tillåter dig inte att köpa bråkdelar, så din minsta investering i MasterCard just nu måste vara $ 800 för bara en aktie.

Genom att göra en aktie split, sänker du nu priset på en enda del av MasterCard till $ 80 - vilket är mycket hanterbart för en enskild investerare.

Vad är argumenten mot lager splittringar?

Det finns två huvudargument mot lageruppdelningar:

1. Ett lägre pris per aktie öppnar företaget upp till volatilitet från näringsidkare.
2. Företaget måste betala administrativa avgifter för att göra aktieuppdelningen, och delningen har ingen reell vinst för företaget eller syftet.

Båda argumenten kan ses som giltiga. Eftersom fler enskilda investerare kan komma in i beståndet lättare öppnar företaget företaget för mer handel. Fler spekulativa näringsidkare med liten kapital kan bli involverade - och till en lägre total kostnad. 100 aktier på 80 dollar per aktie är bara 8 000 dollar, där det skulle ha varit 80 000 dollar före.

Plus, för investerare som alltid tittar på ett företags bottenlinje, ser utgifter som en aktiesplitt, som inte verkligen lägger till aktieägarvärde, kan verka som ett slöseri.

Ska Investors Care?

Det mest övertygande argumentet är dock prestanda. Så hur har företag som har gjort lager splittringar utförts sedan splittringen? Det är den intressanta frågan.

Att gå tillbaka till 1986 till 1996 utgjorde bestånden som splittrade 8% bättre än S & P 500 följande år.

Emellertid, från 1996 till 2011 (det senaste året data var lättillgängligt), har lager som splittrat enkelt utfört även med S & P 500.

Poängen: Lager splittor spelar ingen roll.

Som en helhet skulle investerare vara lika bra att investera i indexfonder än att leta efter företag vars aktie splittras. När det gäller MasterCard är priset på beståndet uppe, men jag tillskriver det mer till utdelningen och delar återköpsprogram, snarare än delningen. Dessa andra återköpsprogram för aktieägarvärde framhäver företagets hälsa, vilket är en stor anledning att äga aktierna. Glöm stock split.

Vad är dina tankar? Ska du vara uppmärksam på lageravdelningar?