Kan Facebook Stock Growth fortsätta efter produktsuccess?

Vid det 1-åriga varumärket checkade vi in ​​på Facebook-lager och såg fram emot framtiden. Vår stora oro var vad som kommer att hända med Facebook-annonsörer.

Tja, Facebook (NYSE: FB) aktier har stadigt ökat sedan mitten av september från låga till mitten av $ 40s till nuvarande nivåer över $ 50 per aktie. Positiva nyheter, ökningar i prismål och investerare som stöter på nya utsikter från ytterligare monetisering av sina användare genom reklam har alla hjälpt aktierna att öka. Detta är ett dramatiskt skifte från ett år sedan när investerare var skeptiska till Facebooks förmåga att tjäna pengar på sin användarbas genom reklam.

Facebook nya annonsprodukter kommer att driva tillväxt

Investerare har nyligen börjat fokusera på Facebooks videoannonsprodukt som företaget meddelade i augusti och har börjat lägga grunden för. Facebook kommer att ha videoklipp i användare, nyheter och har redan börjat testa det. Analytiker ser detta som en potentiell miljarder dollar annonsaffär och ett annat sätt det kan tjäna pengar på sin 1,15 miljarder användarbas.

För närvarande visas endast användargenererat innehåll i test. Tanken är att få användaren bekväm med autoplay-video och sedan introducera annonser till det här med tiden. Det finns dock ett hot som kommer att gå ett steg för långt och skjuta användare bort från Facebook, minska antalet besök på webbplatsen eller minska tiden där. Förvaltningen måste vara försiktig med hur de använder video.

Ledningen ser också till Instagram för ny inkomstgenerering. Instagram har nu över 150 miljoner användare och planerar att börja sälja annonser under de närmaste 12 månaderna. Det behöver fortfarande utveckla sin strategi för vilka typer av annonser som ska fungera, men ledningsgruppen har lyckats med Facebook och bör hitta ett system som fungerar på Instagram något snabbt. Medan uppskattningar förutsätter intäktsgenerering i Instragram, är det något upp till takten eftersom det realiserar denna inkomst under de kommande tolv månaderna.

Företaget har även Facebook Exchange där den erbjuder newsfeed-annonser och dynamiska annonser. Intäkterna ökade med nästan 30% förra kvartalet och indikatorer från externa källor som räknas med klick visar att tillväxten är fortsatt hög. Dessutom genererar det ännu mer värde för annonsörer i dess dynamiska annonser som skapar anpassad text, bilder och rubriker baserat på användarens profil. Detta genererar 1,8x högre avkastning än vanliga annonser för annonsören.

Facebook Framgångar noterade vid Adweek 2013, positivt sentiment

Enligt mätvärden, fallstudier och kommentarer på Adweek 2013 (hålls förra veckan) slår Facebook förväntningar. Annonsörer noterade ROI på Facebook Annonser slår sina förväntningar. Presentationer från Wendy's (NYSE: WEN), T-Mobile Corporation (NASDAQ: TMUS) och Anheuser-Busch (NYSE: BUD) indikerade alla starka ROI och mätbara direkta försäljningsfördelar.

Indikationer, enligt deltagare, var att annonsörer och reklamföretag var optimistiska på vad Facebook tog med på bordet. Allt detta kommer bara att öka efterfrågan och öka prissättningen. Facebook: s viktigaste utmaning blir inte alltför aggressiv med reklam så att den påverkar användarupplevelsen. Det kan leda till nedgångar i sin bas.

Det blir svårare att köpa till uppsidan baserat på värdering

Medan beståndet har haft en bra löpning under det gångna året kan uppåtsidan bli mer begränsad. De flesta analytiker har ett prismål på cirka 60 dollar per aktie. FB-aktier handlar för närvarande om 69,9x FY13 och 51,9x FY14 konsensus vinst uppskattningar. Consensus EPS är för närvarande $ 0,72 och $ 0,97 för respektive FY13 respektive FY14. Analysprognostillväxten är cirka 35% igen för FY15. Allt detta sagt, sociala nätverk lager som LinkedIn (NYSE: LNKD) handel på över 100x FY14 konsensus vinst uppskattningar, även om tillväxten uppskattningar är något högre. Nuvarande FY14-konsensus för LinkedIn är 2,20 dollar per aktie.

Normalt bör för en aktie med denna risknivå en ny köpare av aktierna leta efter minst 20% upp och det blir svårare att göra det argumentet. En vinst miss eller bara inte slår upp skattningar ett kvartal kan leda till en väsentlig återhämtning.

Förutom värdering är en nedgång i användarbasen den primära frågan. En fjärdedel av negativa mätvärden här kan leda till en signifikant minskning av aktiekursen. Användare letar alltid efter de nya sakerna så kommer de att hitta något nytt för att anta och minska tiden på Facebook. Ökningen av annonser kan också påverka användarna negativt och driva dem på annat håll.

Kortsiktigt köp, användarretentionstangent till långsiktig historia

Facebook har nog förmodligen mer upp och några kvartaler innan några av de viktigaste problemen verkligen ökar risken. Alla indikationer som diskuteras här tycks fokusera på hur bra reklam på Facebook har gått för annonsörer. Den efterfrågan ökar och företaget ökar antalet sätt att annonsera och därmed hur mycket de kan tjäna pengar från sin användarbas.

Det kommer sannolikt att ta några kvartaler och en större ökning av annonseringens närvaro för användarna att eventuellt återuppta. Denna risk kommer att öka tillsammans med införandet av videoannonser. Detta är sannolikt ett större problem för 2014. Beståndet är vettigt att äga under nästa kvartal som reklam under semestern i 4Q13 kunde slå förväntningar med kommentarer på Adweek. Investerare som vill köpa och hålla fast på lång sikt bör dock se djupare ut. Den långsiktiga avhandlingen att äga måste innehålla användarretention utöver den pågående försäljningsutvecklingen.

Vad är din nuvarande känsla på Facebook? Kommer reklamtillväxten att fortsätta?