Vad ska du göra när ditt barn är redo för college ... Men din 529 Plan är inte

För år sedan, när Junior var bara en sak, började du en 529 högskolebesparingsplan. Du tänkte på att med regelbundna bidrag skulle du kunna göra en stor del i hans högskoleräkning. Högskolekostnader skulle inte kunna stiga snabbare än inflationen, eller hur?

Nu när det är dags att skicka junior till skolan försöker du inte panik. Det känns som om du har 2 cent i ditt barns 529 konto jämfört med vad de faktiskt behöver. Det här är okej. Det här är okej.

Känsla Tryckt för Time? Forward-Fund Your 529 Plan

Om du har en 529-plan som gynnar en student som går direkt till skolan och vill ge dem en extra boost, tillåter vissa stater att du förfonderar planen genom att tjäna fem års bidrag utan att betala en presentskatt på beloppet.

Den nuvarande IRS-kepsen är 14 000 dollar per år per givare, så du kan bidra så mycket som 70 000 dollar - eller 140 000 dollar för gifta gemensamma givare - till ditt 529-konto som ett enda bidrag.

Tillgången till framtida finansiering en 529 är att om du bestämmer dig för att du vill göra ett annat bidrag när som helst under de fyra år som följer med den insättningen kommer det att bli föremål för skatter.

Fördelar och nackdelar med att fånga upp en underfinansierad 529 plan

Om din mottagare är på väg att starta college och du önskar att du hade bidragit mer, kan det vara värt att hålla fast vid dessa medel i stället för att sätta dem i 529 högskolebesparingar konto.

Ju längre du bidrar till planen och låter det balansera, desto längre kan du tjäna ränta på dessa bidrag. Scrambling att bidra nu kommer inte att tjäna mycket intresse för att hjälpa till att bygga upp det balansen.

Å andra sidan, om du hoppar över att bidra till din 529 plan, saknar du skatteförmånerna. Medan du inte kan dra av 529 planbidrag från dina federala skatter, en elev eller förälder Kan dra av kontot skattefri, så länge de använder medel för högre utbildningskostnader.

Planutbetalningar är vanligtvis befriade från statliga skatter, och de flesta stater erbjuder ett ytterligare skatteavdrag för 529 planbidrag. Av staterna med inkomstskatt tillåter endast åtta skatteavdrag för 529 planbidrag: Kalifornien, Delaware, Hawaii, Kentucky, Maine, Minnesota, New Jersey och North Carolina.

"Jag säger alltid aldrig skriva en check direkt till ett college", säger Mike Chadwick, ordförande för Connecticut-baserade Chadwick Financial Advisors. "Många stater kräver inte en innehavstid. Du kan lägga pengar i ditt 529-konto imorgon och skicka det till UConn nästa dag. "

Att kunna betala för högskolekostnader med ett 529-konto kan minska det antal behovsbaserat ekonomiskt stöd som din student är berättigad till. Men om du skulle kunna göra ett viktigt bidrag och skörda skatteförmånerna kan det fortfarande vara värt att göra det bidraget och riskera ett lägre finansiellt stödpaket.

Men om du tittar på ett mindre bidrag som har liten skatteförmån, kan det vara enklare att skriva en check till studenten för att sätta in mot sin undervisningsräkning.

Var hittar du extra pengar att placera i ditt 529 konto

Om din mottagares högskolor skryter på dig kan det vara möjligt att hitta extra pengar för att sätta in mot deras 529 plan.

Chadwick rekommenderar att du anger din avkastning mot din plan.

"Det är" fria pengar "eftersom du inte hade det förut," sa han. "Du kommer inte missa det om det går direkt till ditt sparkonto."

Du kan också justera dina bidrag på jobbet - 401 (k), hälsokonto eller andra automatiska förskottsavdrag - för att öka din lönecheck. Var noga med att sätta "extra" pengar mot 529-kontot. Bli inte distraherad av belöningen av en större summa på din lönestub.

Men om du tar denna rutt, se till att din pensionsplan är väl etablerad innan du handlar dina besparingar för barnens högskoleutbildning.

"Om du inte sparar för pensionering, blir du grovt förberedd för livet efter att dina barn är ute av college", sa Chadwick. "Tänk på [pensionering och college] tillsammans, och förstå att när det gäller pensionering, det finns inga lån."

Din tur: Har du ett 529-konto för att hjälpa till att spara för dina barns högskoleutbildning?

Lisa Rowan är en författare och producent på The Penny Hoarder.