Är Krispy Kreme Donuts Stock en läcker Köp?

Krispy Kreme (NYSE: KKD) slog $ 20 på fredag ​​efter att det tog en enorm hit (från en högst 25 dollar) när resultatet för tredje kvartalet kom i mindre än väntat. Under det tredje kvartalet av budgetåret 2014, som slutade den 3 november, meddelade Krispy Kreme att intäkterna ökade med 6,7% till 114,2 miljoner USD jämfört med samma period föregående år.

Samma butikssalget i sina flaggskeppsbutiker ökade med 3,7%, vilket markerade den 20: e kvartalen i följd, vilket är en ganska imponerande rekord. Denna intäktsökning berodde främst på prisökningar i detaljhandeln.

Mark Kalinowski, Janney Capital Markets, behöll en Äubuy-rating för Krispy Kreme, delvis på grund av sin fart i försäljningen i butikerna som är öppna minst ett år. Kalinowski sade att bolagets försäljning på tredje kvartalet i USA-franchisebutikerna som öppnades minst ett år ökade med 10,7% och slog upp sin uppskattning för en ökning på 9,5%. Internationellt minskade metriska 3,1%, men det var bättre än 7% nedgången Kalinowski hade förutspått.

Försäljningen i butikerna som öppnas minst ett år är en viktig metris för en återförsäljares hälsa, eftersom den inte innehåller resultat från platser som nyligen öppnats eller stängdes.

Det redovisade intäkterna, medan de var goda och generellt positiva, låg under förväntningarna på grund av engångskostnader. Dessa avgifter, en försäljning på $ 1,7 miljoner av hyresavtal och ett avtal om hyresavtal på 1,5 miljoner dollar innebär en tvist med den tidigare hyresvärden på sin kommissionär i Lorton, VA. Men avgifterna gick rakt i botten och gjorde en justerad nettoinkomst på 11,2 miljoner dollar, eller 16 cent per aktie, till en redovisad nettoresultat på 6,8 miljoner dollar eller 9 cent per aktie.

Krispy Kreme är ingen främling för volatilitet

År 2000 kapitaliserades Krispy Kreme på aktiemarknadsbubblan genom att gå offentligt bara tre veckor efter att NASDAQ nått toppen. Aktien sköt upp 76% på sin första handelsdag. Tre år senare slog aktierna sin heltid på $ 49,75. Mindre än ett år efter det att företaget befann sig i trubbel med SEC över några tvivelaktiga redovisningar, och snart därefter rapporterade sin första kvartalsvisa förlust, skyllde på sina problem på den låga karbohydraterna med låg fetthalt som svepte nationen.

Även om Äulow-carb-ursäkningen var en som inte togs allvarligt av analytiker, eftersom andra donutföretag, som Dunkin Donuts (NASDAQ: DNKN), inte lida som Krispy Kreme gjorde. Fem och ett halvt år efter att ha träffat dessa höjder hade bolagets aktier sjunkit till ett helt lågt pris på 1,15 dollar. Vid 2009 var Krispy Kreme på randen av kollaps. Det var den australiensiska divisionen som gick i konkurs och den fortsatta bokföringsskandalen avspärrade eventuella turnaround-insatser i USA.

Amerikaner älskar deras munkar

Krispy Kreme är tillbaka, och till synes bättre än någonsin. Den största orsaken kan vara att munkarna kom tillbaka till mode som en mat. Enligt amerikanska Institutet för Bakning har de 10 främsta varumärkena av munkar sänkt 508,7 miljoner dollar i omsättning under 2009. Två år senare uppgick antalet till 563,4 miljoner dollar. Donuts är nu även betraktad som gourmetmat med adventen av cronut, Äî en halv donut, halv croissant concoction som sveper NYC med storm.

Vad detta bevisar är att Krispy Kreme är ett momentumlager. Även vid det aktuella priset pratar du om ett pris-till-vinstförhållande på 61. Under den senaste bubblan år 2000 fanns det ett antagande att Krispy Kreme kunde ta sina munkar globalt och att Japan i synnerhet skulle älska en het , stekt, jättegod behandla så mycket som människor i Amerika gör.

Nu ser vi ett skifte tillbaka till hemmamarknaden, med en franchise som är fortsatt svag i några av de nordatlantiska staterna. Förväntas att se tillväxten i förpackade varor som bringar både sina munkar och kaffe till många livsmedelsbutiker, bensinstationer och närbutiker. Krispy Kreme största donutkonkurrent, Dunkin Brands, har också gjort bra för investerare under de senaste fem åren, men vinsterna är bara cirka 10% av Krispy Kreme. Dunkin Brands marknadsandel är också fyra gånger större, till 5,17 miljarder dollar.

Krispy Kreme skrev också en affär med Dulce Restaurants, LLC, för att utveckla 10 nya Krispy Kreme-butiker i Houston under de närmaste fem åren. Dulce Restaurants, LLC, ett dotterbolag till Dallas-baserade Sun Holdings, LLC, driver för närvarande tre Krispy Kreme-platser i Dallas och planerar att öppna ytterligare 15 Dallas-butiker genom 2018.

Med denna ytterligare expansion av både flaggskeppsbutikerna och ökningen av butiker som bär Krispy Kreme-produkter ser KKD inte ut som det saktar ner när som helst snart.

Vad är dina tankar om Krispy Kremes framtid?