Reemergence of Emerging Markets. Är det dags att investera?

Medan de stora aktieindexen i USA fortfarande kämpar för att återfå sin balans har de globala aktiemarknaderna, särskilt de på tillväxtmarknader, haft ett bra år. Den snabba utvecklingen av tillväxtmarknadsekonomier, både i storlek och verksamhet, är en av de mest övertygande historierna i den senaste finansmarknadshistoriken. Dessa relativt outnyttjade marknader erbjuder potentiellt höga långsiktiga avkastningar på investeringar och möjligheter att diversifiera en investeringsportfölj ytterligare

Marknadsståndet

Årliga utländska investeringar i tillväxtmarknader uppskattades till 192 miljarder dollar 2008, från 8,5 miljarder dollar 1980, enligt Internationella valutafonden (IMF). Huvuddelen av denna investering har gått till marknader i Asien och Latinamerika, regioner som har haft en snabb ekonomisk utveckling under det senaste decenniet. I sin tur har denna tillströmning av investeringskapital ytterligare drivit ekonomisk tillväxt i dessa länder.

Egenskaper hos tillväxtmarknader

Tillväxtmarknaderna är de mindre utvecklade länderna, som börjar uppleva snabb ekonomisk tillväxt och liberalisering. Exempel på nya marknadsländer är Kina, Indien och Mexiko. I allmänhet definieras dessa länder av en växande befolkning, som upplever en väsentlig ökning av levnadsstandard och inkomst, snabb ekonomisk tillväxt och en relativt stabil valuta.

Asien: Profil av en tillväxtmarknad

De potentiella vinsterna och riskerna för tillväxtmarknadsinvesteringar kan lätt ses från erfarenheterna från investerare i Asien från slutet av 1997 till 1999. En stor kollaps på tillväxtmarknaderna började med Asien i juli 1997, då den thailändska regeringen tvingades dramatiskt devalvera dess valuta, baht. Resultatet ricocheted hela Asien som valutor i Filippinerna, Malaysia och Indonesien kom under attack från spekulanter. Samtidigt infiltrerade finansiell panik tillväxtmarknader över hela världen, från Latinamerika till Ryssland, eftersom ekonomiska svårigheter även uppstod i dessa länder. Trots att räddningsåtgärder riktade till Thailand av IMF och löften om dramatisk ekonomisk reform från Indonesiens regering, lyckades investerarnas förtroende inte återgå till de flesta tillväxtmarknader fram till 1999, då tecken på ekonomisk återhämtning började dyka upp.

Lektioner från Asien

Efter den asiatiska krisen började många investerare inse att det inte finns någon "gratis lunch" på Wall Street. Den höga avkastningen på tillväxtmarknaderna investerar med stor risk och många faktorer kan utlösa problem. Det är speciellt viktigt att notera att en nations förmögenheter i allt större utsträckning kan påverka varandra, eftersom handelsbanden blir hårdare mellan nationerna. Som en nation devalverar sin valuta, kan andra tvingas göra det för att hålla sin export konkurrenskraftig, som vissa nationer gjorde när Thailand devalverade baht.

Vissa kan fråga, med en sådan högriskpotential, varför investera i tillväxtmarknader alls? Svaret är en stor tillväxtpotential. Den uppskattade genomsnittliga tillväxten i utvecklingsekonomins bruttonationalprodukt (BNP) var 6,05% 2008 jämfört med en tillväxt på 0,47% för utvecklade ekonomier. Tänk också på att tillväxtmarknaderna ensam representerar endast 8,6% av kapitaliseringen av världens aktiemarknader

Tillsammans med höga potentiella avkastningar erbjuder tillväxtmarknader också potentiella diversifieringsfördelar. Eftersom dessa marknader kanske inte går i takt med de utvecklade länderna, kan de öka medan andra marknader faller. Därför kan de bidra till att minska den totala risken för en portfölj.

På grundval av dessa faktorer kan långsiktiga investerare, särskilt de som har en investeringsram på minst tio år, kanske överväga att fördela en liten andel av deras totala aktieportfölj till tillväxtmarknader beroende på deras investeringsmål och risk tolerans. ³

• 1, 3Investorer i internationella värdepapper är ibland föremål för något högre beskattning och högre valutarisk, liksom mindre likviditet jämfört med investerare i inhemska värdepapper. Tidigare resultat garanterar inte framtida resultat.
• Internationella och tillväxtmarknader som investerar innebär speciella risker som valutafluktuationer och politisk instabilitet och kanske inte är lämpliga för alla investerare.
• 2Source: S & P Global Wide Market Index, 31 december 2008.

Det finns ingen garanti för att en diversifierad portfölj kommer att förbättra totalavkastningen eller överträffa en icke diversifierad portfölj. Diversifiering garanterar inte mot marknadsrisk.

VIKTIG DISCLOSURE

Denna artikel har utarbetats av Standard & Poor's och är inte avsedd att ge specifika investeringsrådgivning eller rekommendationer till någon individ. Kontakta din ekonomiska rådgivare eller mig om du har några frågor.