Första gången Laura Agadoni använde ett kreditkort för hemkapital - aka a HELOC - var att slutföra källaren i hennes förorts Atlanta hem.
När hon var tvungen att betala entreprenörer brukade hon använda $ 20 000-krediten.
"Med detta gjorde vi mervärde till vårt hem med hjälp av eget kapital i vårt hem," sa hon.
Nyligen använde hon en HELOC för att hjälpa till att köpa en investeringsfastighet. Hon använder hyresintäkten för att betala av skulden.
"Jag gillar flexibiliteten att ha en stor kreditkredit tillgänglig för mig om jag behöver eller vill använda den," sa hon.
Så vad är det i helvete en HELOC? Det är en bra fråga och en att många husägare - även de som redan har HELOCs - frågar.
En nyligen genomförd undersökning som gjordes av TD Bank fann att många låntagare inte helt förstod detaljerna i deras HELOC eller missförstod villkoren för sin kreditlinje.
Få informerade och läs vidare för att lära dig mer om HELOCs.
Vad är en HELOC?
Ett hemligt eget kapital kreditkort (HELOC) är just det - en kreditlinje. Tänk på en HELOC som om du skulle ha ett kreditkort: Du använder det för att göra inköp, och sedan betala för inköp senare.
Till skillnad från ett kreditkort, som är osäker skuld, är ett hemkapitallånslån säkrat, eftersom det är bakom en tillgång med värde: ditt hus. När du gör din hypotekslån varje månad, och när marknadsvärdet på ditt hem går upp bygger du eget kapital. En HELOC låter dig låna mot det egna kapitalet.
När du väl har godkänts för en HELOC kan du låna så mycket eller så lite som du behöver. Så här sätter en HELOC bortsett från ett eget kapitallån, där banken ger dig en klumpsumma. Med en HELOC lånar du inte det förrän du behöver det.
Hur Beräknar Långivare Din Kredit?
Vanligtvis använder långivare ditt lån till värde för att bestämma storleken på din HELOC, enligt Casey Fleming, en hypoteksledare för C2 Financial Corp. och författaren till boken "Lånehandboken: Hur man får bästa möjliga hypotekslån .”
Många banker erbjuder bara en HELOC som håller ditt totala värdeförhållande till eller under 80%. Vissa, till exempel Pennsylvania State Employees Credit Union, kommer att gå så hög som 90%.
Lån-till-värde är lätt att beräkna när du bara har en inteckning. Helt enkelt dela din nuvarande lånebalans med det nuvarande värdet av ditt hem. En lånebalans på 100 000 dollar för ett hem som värderas för 200 000 dollar innebär att du har ett värde på 50%.
Om du vill ha en HELOC måste du faktor det beloppet i din lånebalans. Om du vill ta ut en kreditkredit på 25 000 dollar på hemmahörande, skulle du ha en total lånebalans på 125 000 dollar på ett hem värderat till 200 000 USD. Ditt nya lån till värde skulle vara 62,5%.
I det här scenariot, om långivaren låter dig låna upp till 80% lån-till-värde, kan du vara berättigad till en $ 60.000 kredit.
Långivare kan också faktor i ditt skuldsättningsgrad, vilket betyder hur mycket skuld du har jämfört med hur mycket pengar du tar in, sa Fleming. De kan också titta på din kredit värdering.
En lapp: Du kommer sannolikt att betala några av samma avgifter som du betalat för din första inteckning. Enligt Federal Trade Commission kan du vara på kroken för en ny bedömning, tittelsökning, ansökningsavgift och andra avgifter.
Vissa långivare, som Chase, debiterar dig en årlig avgift (Chase s är $ 50). Du kan också se ett förskottsbelopp eller en tidig stängningsavgift om du stänger krediten inom ett visst antal månader. Sound Credit Union i Washington, till exempel debiterar en $ 345 avgift, stänger du din HELOC inom 24 månader.
Självklart, Dessa avgifter kan lägga upp fort, så var noga med att få en förståelse för vad din HELOC kommer att göra verkligen kosta dig innan du tar studien. Och glöm inte att shoppa för att se vem som kan erbjuda dig de bästa priserna och de lägsta avgifterna.
Hur fungerar en HELOC?
När du väl har godkänts kan du börja använda din kreditkredit när du behöver det. Denna period kallas dragperioden och varar vanligen mellan fem och tio år. Under räkenskapsperioden tillåter många långivare låntagare att göra räntebetalningar.
När ränteperioden slutar kan du inte låna mer pengar och skriva in återbetalningsfas. Du kan vara skyldig att göra en stor summa betalning på det utestående saldot (kallat en ballongbetalning) eller börja göra månatliga betalningar mot huvudstol och intresse, beroende på HELOCs ursprungliga villkor.
Vissa låntagare är oförberedd för återbetalningsperioden och kan bli förvånad när deras månatliga betalning går upp eftersom de också betalar huvudmannen, inte bara intresse.
Självklart kanske du vill behålla din kredit och förlänga ränteperioden. Många långivare kommer att göra detta, så länge som ditt hem fortfarande har tillräckligt med kapital och din ekonomiska hälsa har inte tankat. Vanligtvis kommer en långivare "betala" din gamla kreditkredit genom att helt enkelt förlänga dig en ny, säger Fleming.
Vad om intresse?
De flesta HELOCs har rörliga räntor, vilket innebär att de går upp och ner baserat på ett finansiellt index, vanligtvis primärräntan. Vissa banker kommer att lägga till några procentenheter, kallad en marginal, till primärräntan. Nuvarande primärränta är 3,75%.
Många HELOC har också räntesatser och maximala räntor.Fleming sa att det är typiskt att en taktenhet sätts till 18%, men han noterade att huvudräntan inte har varit i dubbla siffror sedan 1990-talet.
HELOC erbjuder vanligtvis lägre räntor än andra former av kredit, säger Jeffrey Hensel, en hårdpengare på North Coast Financial Inc. Nationellt genomsnitt för kreditkortsräntorna är ungefär 15% enligt CreditCards.com.
"En annan proffs av HELOCs är att låntagaren endast debiteras ränta på mängden medel som för närvarande tas ur kreditlinjen", tillade Hensel. "När låntagaren sätter in de lånade fonderna tillbaka i kreditlinjen upphör räntan på det beloppet."
Hur kan du använda en HELOC?
Du kan använda ett hemkapitalkreditkort för att betala för någonting, men det betyder inte att du borde. En av de vanligaste användningsområdena för HELOCs är att finansiera bostadsrenoveringsprojekt eller betala för stora hemreparationer. En HELOC kan också tjäna som säkerhetskopia till din akut kontantfond.
De brukar ibland betala ned skuld med högre räntor, men inte alla experter är överens om huruvida det här är en bra idé.
"Jag ser detta som ett verktyg för personer med en bra eller utmärkt (ekonomisk) track record", sa
Philip Lee, en Massachusetts-based wealth manager för Financial In Tune. "Jag varnar för att låna pengar om det finns en grundläggande fråga med kredit eller utgifter. Om människor har problem, kan användningen av en HELOC helt enkelt göra situationen sämre. "
Det är också nog inte en bra idé att köpa en bil, finansiera en semester eller betala för andra korta föremål med en HELOC, rådgör Ryan Frailich, en finansiell coach och planerare för avsiktlig ekonomi.
Till skillnad från ett bostadsrenoveringsprojekt, vilket kommer att öka värdet till ditt hem, börjar dessa poster avskrivas omedelbart eller har inget värde. Du kan betala för en ny bil långt efter att du slutat köra den, till exempel. Och om du inte har pengar nu, vad är det att säga att du får pengar för att betala ner din HELOC-skuld när återbetalningsperioden börjar om 10 år?
"Om du lånar mot ditt hem för konsumentvaror, förnekar du den stora fördelen (av hemägande) av tvångsbesparingar", sa Frailich.
Home Equity Loan vs. Home Equity Credit Line?
Som vi diskuterade ovan kan du, förutom ett kreditkreds för hemkapital, också få en andra inteckning i form av ett eget kapitallån. Med ett lån tittar du på en klumpsumma, en fast ränta och månatliga betalningar som inte kommer att förändras under åren.
Home equity-lån används av liknande skäl, typiskt för renovering av bostäder, avbetalning av skuld med högre räntor etc. Om du vet exakt hur mycket du behöver låna, och du har pengar att göra regelbundna månatliga betalningar av både huvud- och intresse (ovanpå din första hypotekslån), kan du gå med ett lån istället för en kredit.
Det finns inga överraskningar med ett eget kapitallån, vilket gör att du kan planera dina månatliga utgifter långt in i framtiden. Med en HELOC blir många husägare vana vid 10 års räntebetalningar och känner sedan en pressa när de måste börja betala huvudstol och ränta efter ränteperioden slutar.
"Du vill ha förutsägbara betalningar och ett schema för återbetalning och ha kassaflödet för att stödja det," sa Lee.
Ett eget kapitallån är också bra om du inte vill (eller inte kan hantera) frestelsen av tillgänglig kredit - när du får din klumpsumma, så är det det.
Tänk alltid på att både HELOCs och bolagslån kan vara riskabelt, för om du inte kan göra dina betalningar kan du förlora ditt hem. Faktum är att experter förutspår en våg av avskärmning under de kommande åren eftersom så många människor använde HELOCs under den senaste recessionen. En RealtyTrac-analys visade att mer än 1,8 miljoner hem med HELOCs öppnade mellan 2005 och 2008 är nu allvarligt under vatten.
Så se till att du noggrant överväger alla dina alternativ eller rådfråga en ekonomisk expert innan du använder en HELOC för att betala för saker.
Din tur: Skulle du överväga att använda en HELOC?
Sarah Kuta är en utbildning reporter i Boulder, Colorado, med en förkärlek för helg sparsam, möbler renovering och bra erbjudanden. Hitta henne på Twitter: @sarahkuta.
Kommentera