Kan en apa slå din portfölj om du är Day Trading?

Jag glömmer aldrig första gången jag träffade en dagförare ansikte mot ansikte.

Han träffade en vän från college och jag var gäst på sin lägenhet-uppvärmning fest. Mitt i alla firande märkte jag att han satt ensam i sin vardagsdisk, och skannar en komplicerad skärm av lagerdata på TD Ameritrade.

Jag var nyfiken.

"Vad handlar det här om?" Frågade jag.

"Daghandel, man. Detta är vad det handlar om. Det är det enda sättet att vinna på marknaden! "

"De endast sätt? "Jag frågade mer än lite skeptiskt.

Efter år av freelancing för bästa finansiella varumärken som TurboTax och Mint.com (och tjänar som redaktör för Jag lär dig att vara rik), Var jag redan förtjust i förakt för daghandel. All relevant forskning föreslog att det var en saga - en "hit-or-miss" -strategi med mycket mer saknad än att slå.

Men denna dag näringsidkare hade bevis. . . eller så såg det ut.

"Jag känner inte till man, berätta det för mig," lovade han medan han rörde sig för en balans på 50 000 dollar på sitt TD Ameritrade-mäklarekonto.

"Berättade dig!" Han strålade med stolthet när han fortsatte med att förklara varför passiva investerare (de som investerar i fonder eller indexfonder och sedan lämnar sina investeringar ensamma) var "chumps" och "inte cut out for the man's game" av high-stock lager plockning.

Jag var imponerad. Teori eller ingen teori, det är svårt att argumentera med kalla, hårda pengar precis framför ditt ansikte. Jag underhöll tanken att kanske (bara kanske) den här killen hade knäckt den elusiva "koden" så många innan han hade letat efter. Och jag kunde se hans leende växa bredare med varje fråga jag frågade.

Fram till det vill säga min sista fråga: "Men har det inte visat sig att timing på aktiemarknaden är omöjligt att göra konsekvent?"

Jag borde ha vetat bättre. För det var knappt två sekunder senare att han yttrade den omärkliga "berättelsen" av varje så kallad framgångsrik dagbransch.

"Ingen människa. Någon kan tiden marknaden om de vet vad de gör.”

Det var dags att unravel denna boll av garn en gång för alla.

"Så du har aldrig förlorat pengar?"

Vad denna näringsidkare (och så många andra) misslyckades med att inse är hur motsägelsefullt deras smuglogik är. Om det var sant skulle det betyda att daghandlare som "visste vad de gjorde" skulle sällan - om någonsin - drabbas av en förlust. Ändå upptäckte jag snabbt att det inte var fallet.

"Wow! Så det här är ren vinst? "Utbröt jag.

"Ja kille! Tja. . . , "Hans röst släpade bort. "Inte exakt."

Hans leende försvann i ögonkontakt. "Vad menar du?" Frågade jag.

"Jag blev slagen med en massa förluster tidigare på året. Kanske en stor eller två av detta är vinst. "

Eller sätt på ett annat sätt, resten täckte en $ 48.000 eller $ 49.000 förlust.

Jag behöll det här wisecracket för mig själv. Han var en bra kille och jag såg ingen anledning att orsaka onödig smärta på någon som var nådig att bjuda in mig i sitt hem.

Som sagt är hans erfarenhet kritiskt lärorik till Allt investerare. Nästan alla av oss har övervägt dagens handel vid någon tidpunkt. Om du inte har än, det är en säker satsning du kommer i framtiden.

Om du inte tar något annat bort från det här inlägget, låt det vara så här: ingen (utanför ett fåtal genier du inte kommer att efterlikna) "vet vad de gör" ofta tillräckligt för att slå aktiemarknaden med avsikt.

Burton Malkiel demonstrerade detta ödmjukande faktum i sin milstolpe investeringsbok En slumpmässig promenad ner Wall Street. Som Mint.com sammanfattar i sin artikel Stockmäklarnas förfall:

[Malkiel s] mest kontroversiella påstående var att en apa som kastade våta pappershanddukar på ett lagerdiagram på väggen kunde slå en expert beväpnad med statistik och lagerplockningsformler. Intrigued (och utan tvekan irriterad) av detta uttalande, theWall Street Journal tog det som en utmaning och sprang ett simulerat experiment där folk kastade pilar på lagerdiagram medan experter plockade lagren medvetet. Medan pilarna inte vunnit (experterna fick rätt 61 av 100 försök) visade experimentet investerande allmänheten att helt slumpmässiga dartkastningar slog experterna 39% av tiden.

Fråga dig nu: På vilket annat område än investeringar utgör en 39% felaktighet "att veta vad du gör"? Skulle du lita på en läkare som botched 39% av sina operationer? Skulle du hyra en barnvakt som låter 39% av sina tidigare barn bli bortförda? Skulle du ringa en rörmokare som 39% av dina vänner hade en dålig erfarenhet av?

Självklart inte! Men det här är vad som passar för "expertis" bland stockplockare. Bekväma eller störande?

Tänk på att aktieplockarna som motsatte sig dessa "apor" inte var kåta amatörer (som killen jag träffade) menhögt respekterade yrkesverksamma som arbetar på Wall Street. Och "apor"fortfarande slå dem oroväckande närahalv tiden!

Vad om Warren Buffet?

Vid denna tidpunkt kommer många att ingripa och säga "men hur är det med Warren Buffet?" Ändå är denna invändning lika irrelevant som det är vilseledande.

Warren Buffet är inte en maktlös utomstående investerare som du eller jag. När han investerar får han ett aktivt uttalande i företagets strategi, riktning och övergripande ledning.Medan resten av oss kan göra något annat än att köpa eller sälja, kan Buffett påverka dagliga åtgärder av företag i sin portfölj.

Dessutom har Buffett tid och resurser att studera marknaden obsessivt, dag in och dag ut, varje dag, vecka och månad i flera år. Så när han får det omöjliga, för att få kontroll över ett företag, är han bättre förberedd än du någonsin kommer att drömma om att vara.

Slutligen är Buffett inte daghandel - han köper företag på lång sikt. Han har även sagt att tidslinjen för hans investeringar kan vara oändlighet - det är långsiktigt!

Lösningen: Passiv investering

Nu när jag har grundligt demoraliserat dig vill jag erbjuda några avskedande ord av hopp. Bara för att du förmodligen inte kommer att vara dagens handel betyder det att du inte kan tjäna pengar från att investera.

Det betyder bara att du behöver närma det från ett helt annat perspektiv.

I stället för att falla för sirenens sång av stockplockning, satsa passivt. Investera i en indexfond. Bättre än, investera i en livscykelfond (även kallad en "target-date fund") som inte bara tjänar samma syfte som en indexfond utan också automatiskt balanserar för att bevara din ideala tillgångsallokering när du ålder.

Passivitetens skönhet? Det ersätter lagerplockning med teknik; nämligen en dator som investerar dina pengar för dig över breda marknadsbyten i stället för att försöka välja "den enda rätten" som du förmodligen inte kommer att hitta.

Du inser i allmänhet inte stora vinster. Men du kommer också generellt inte att inse stort förluster (åtminstone på lång sikt). Och som varje framgångsrik investerare vet är att - åtminstone hälften av slaget undvika förluster.

Vad är dina tankar om dagens handel kontra passiv investering? Kan en apa slå din portfölj?