Första gången jag någonsin hört talas om MLP var från min farbror Jeff. Föreställ dig en enorm timmerhugg, med en jultomtsskägg och en förkärlek för att sträcka sanningen. "Vet du vem som verkligen blir rik uppe i Williston? Det är inte dem lastbilsförare. Det är dem MLPs. De tjänar alla dessa pengar utan att betala några skatter på den. Om jag skulle ha tänkt ut det när jag var din ålder, skulle jag vara en rik man nu. "Crazy Uncle Jeff.
Förutom, det visar sig att han kanske inte är så galen som jag trodde. Master Limited Partnerships (MLP) är legitima investeringsfordon. En MLP är en börsnoterad investering som beskattas som ett aktiebolag, men kan köpas och säljas. Investeringsmöjligheterna för MLP tenderar att vara inom energisektorn eftersom 90% av den inkomst som genereras av en MLP måste komma från prospektering, utvinning, utvinning, raffinering av olja och gas samt transport av alternativa bränslen som biodiesel.
Eftersom MLPs beskattas som aktiebolag erbjuder de några otroliga fördelar. De tillåter investerare att skjuta in inkomst (dvs. betala mindre nu), och de är likvida investeringar. Men MLP-investerare betalar ett högt pris vid skattetid. MLP ger sina investerare K-1 formulär. Dessa är notoriskt komplicerade former som kräver noggrann redovisning (för att inte tala om att de vanligtvis inte skickas ut till mars).
Det här inlägget är inte utformat för att ersätta en revisor. MLP-investerare borde noga anställa en av dem. I stället förklarar det här inlägget "Varför" MLPs beskattas som de är, så att investerare inte blindsided med skattemässiga konsekvenser.
Flow Through Accounting: En samling av affärsägare
Mästerskapspartnerskap är (som namnet antyder) partnerskap. MLP Investors behandlas som företagare snarare än traditionella investerare. Det innebär att MLP: erna skatter "flyter igenom" till investeraren (eller partner).
Du kan äga 100 aktier i XYZ Pipeline, men i IRS ögon är du en affärsägare med X% av rörledningen (K-1-satsen kommer även att visa dig vilken procentandel partner du är).
Eventuella intäkter, förluster, kostnader, avskrivningar etc. som verksamheten inträffar strömmar vidare till Limited Partners, investerarna. IRS tittar inte på alla parter tillsammans (som det gör med ett företag), det ser alla partner som enskilda företag.
Det viktigaste att förstå om flöde genom redovisning är att investerare är skyldiga att skatta på sin andel av vinsten i företaget. Detta är sant, även om bolaget inte ger utdelning eller returkapital till investerarna. En ännu viktigare anteckning är att du till och med kan skaffa skatt i olika stater baserat på var verksamheten är verksam. Återigen, kolla med en revisor för detaljer.
Skattebas
Eftersom IRS behandlar varje partner som egenföretagare måste varje partner känna till deras "kostnadsbas". På så sätt när de säljer kan IRS på ett rimligt sätt bedöma realisationsvinster eller förluster.
Din skattesats ökar under följande omständigheter:
- Vinster återinvesteras i företaget.
- Bolaget tar på sig mer skuld att investera.
- Du lägger mer pengar i investeringen.
Basen minskar under följande omständigheter:
- Företaget har en förlust.
- Företaget betalar skuld.
- Du tar pengar ut ur investeringen.
Om du är van att köpa och sälja aktier, verkar det här väldigt komplext. Det beror på att det är komplext. Men du kan inte verkligen jämföra det med att köpa och sälja aktier. Kom ihåg att investerare är affärspartner, och det här är hur företag beskattas. Så du köper och säljer verkligen ett företag.
Avkastning av kapital
MLP utfärdar inte utdelningar. Istället kan de kontroller du får betraktas som kapitalavkastning. När du får en "kapitalavkastning" går din grund i investeringen ned. Idag är det fantastiskt. Du behöver inte betala några skatter.
På vägen kommer de fria pengarna tillbaka till biten. En minskad grund innebär sannolikt att IRS uppfattar att du har haft högre kapitalvinster än vad du faktiskt gjorde.
Vad?
Här är ett exempel:
Du köper $ 100K i XYZ Pipeline MLP. Under de närmaste tre åren skickar XYZ Pipeline MLP dig $ 15K mot kapitalcheck. Du får njuta av de kontrollerna utan skatt! Ja!
Sedan säljer du din position för $ 110K. $ 110K (Försäljningspris) - $ 100K (Basis) = $ 10K i vinst. Du måste betala skatt på $ 10K, eller hur?
Fel. Den $ 15K som returnerar kapital minskade din skattebas från $ 100K till $ 85K.
$ 110K (Försäljningspris) - $ 85K (Basis) = $ 25K i vinst.
Vad händer om du håller på en MLP under lång tid? MLP kan teoretiskt returnera all din kapital som lämnar dig med en nollbas. Om du säljer, ser IRS försäljningen som ren vinst. Vid den tidpunkten är eventuell vinst som du erhåller också fullt skattepliktig som vanlig inkomst.
Naturligtvis fortsätter de flesta MLP att lägga till nya projekt och ny skuld, så en nollbas är osannolikt.
Avskrivningar omvandlas till ordinarie inkomst
Så hur ska den vinsten beskattas? De flesta människor hoppa till slutsatsen att det kommer att vara till kapitalvinstgraden. Det är trots allt hur fastigheter beskattas.
Med MLP är det mer komplicerat. MLP kan avskriva sina tillgångar. Detta skyddar några av sina vinster från inkomstskatter. Men när du säljer, omvandlar IRS avskrivningarna till en ofördelaktigt beskattad ordinarie inkomst.
Ett annat exempel gör det lite tydligare.
Det här är fakta:
- Du köpte $ 100K från XYZ Pipeline MLP.
- Du fick $ 15K i utbyte av kapital.
- XYZ avskrivit $ 10K av din andel av kapitalet.
- Du säljer för $ 110K.
I det här scenariot är det här hur du beskattas.
$ 110K Försäljningspris - $ 100K (Original Basis) - $ 15K (Return of Capital) = $ 25K vinst
$ 25K i vinst delas sedan i två hinkar. Vanlig inkomst och realisationsvinster. Avskrivningar omvandlas till vanlig inkomst när du säljer. I det här fallet hade du $ 10K i avskrivningar under din investeringstid, så IRS beskattar dig till 10KK av vanlig inkomst. $ 25K i vinst mindre än $ 10K i ordinarie inkomst är $ 15K i realisationsvinster.
Restriktiva förlustregler
Om du är van vid kapitalvinsterna och förlustreglerna i samband med aktier och obligationer, känner förlustreglerna kring MLPs restriktiva.
När du säljer aktier eller obligationer kan du "skörda" förluster. Det är kompenserade vinster med förluster. Du kan till och med bära förluster fram till framtida år om du har mer än $ 3K i passiva förluster under ett visst år.
Inte så med MLPs. Du kan inte använda förlust förrän din MLP visar en vinst för året, eller tills du avyttrar. Så om din investering förlorar pengar i år ser du ingen skatteförmån fram till någon tid i framtiden.
Det är inte en skattefri investering
MLP har flera skattefördelar, men du måste betala skatt. Gravy tåg slutar när du går tom för kapital för att återvända, eller när du säljer. Håll lite av kontanterna till hands för den oundvikliga skattepliktiga händelsen.
Om du förstår investeringen och skatterna kan en MLP vara en lämplig investering för dig.
Kommentera