Allt du borde veta om privata studielån för college

Nu är det dags att varje student och förälder dreads - måste skriva den kontrollen för college. Det är dyrt. Det förnekar det inte. Och när det gäller diskussionen om hur man betalar för skolan kommer oundvikligen frågan om att ta ut privata studielån upp.

Privata studielån är alltid ett noggrannt ämne. Det finns ett läger av folk som tycker att privata studielån är hemska verktyg och att ingen någonsin ska ta ut dem för att betala för college. Å andra sidan finns det banker och refinansieringsföretag som främjar privata studielån som ett billigare alternativ till federala studielån.

Som förälder eller potentiell låntagare, vilket är det? Det är en tuff fråga och det finns inget rätt eller fel svar. Skrapa det - det finns några felaktiga svar och situationer när privata studielån aldrig ger mening. Det finns emellertid också scenarier där privata studielån ger mening.

Vi ska bryta ner allt som du behöver veta om att få privata studielån att betala för college. Från hur de fungerar, till vad du behöver veta om återbetalning täcker vi allt.

Hur privata studentlån fungerar

Privata studielån är lån som används för att betala för utbildning och därtill hörande utgifter. De utfärdas av banker, företag och kreditförbund - inte regeringen.

Privata studielån är mer besläktade med ett billån eller inteckning än någon annan typ av skuld. Det kan låta chockerande, men när du tänker på det är det meningsfullt.

När du tar ut ett billån och du inte betalar det, tar banken din bil tillbaka. Om du köper ett hus med ett inteckning och inte gör dina betalningar, förhindrar banken på ditt hus.

Väl, ett privat studentlån stöds av dina inkomster - Säkerheten är vad du ska göra i framtiden. Banken är villig att låna dig dessa pengar för college, för att statistiskt en högskoleexamen ökar inkomstpotentialen. Som sådan måste du inse att om du misslyckas med att betala dina privata studielån kan din långivare garnera dina löner och mer.

Men vad som gör studielån annorlunda än andra typer av skulder är att de, till skillnad från kreditkort eller billån, vanligtvis inte kan släppas i konkurs. Så länge du har potential att tjäna pengar och återbetala dem, kommer en konkursdömare inte att torka bort din studentlånskuld.

Så när du tar ut ett privat studentlån, måste du betala tillbaka det.

Viktiga villkor och "behöver känna"

Privata studielån är lån, och du lånar dessa pengar och kommer att behöva betala tillbaka det. Som sådan, du behöver veta exakt vilken typ av överenskommelse du kommer in i. När du tittar på ett privat studentlån är här de viktigaste termerna som du behöver titta på.

Ränta: Räntan är den ränta som ränta kommer att påfalla på ditt lån. Ju lägre räntan desto mindre betalar du "extra" för att låna pengarna. Om du till exempel är ränta är 1% och du lånar $ 1000, betalar du $ 10 per år för att låna pengarna (det här är en förenkling, men det fungerar). Räntan är en av de främsta faktorerna du bör tänka på när du tar ut ett studielån. Den lägsta räntan kommer alltid alltid att vara det bästa lånet.

Termin: Termen är lånets längd. Många privata lån har standardvillkor, till exempel 10, 15 eller 20 år. Olika långivare erbjuder olika alternativ. Tillsammans med din ränta bestämmer termen verkligen hur mycket du betalar månatligen. Ju längre lånet, desto lägre blir dina månatliga betalningar.

avgifter: Vissa lån tar ut avgifter för att bearbeta lånet. Du måste verkligen läsa detta noggrant - de kan kallas ursprungsavgifter, bearbetningskostnader, dokumentavgifter och mer. Många av de bästa långivarna tar inga avgifter för att få ett privat studentlån, så om du ser avgifter, vill du säkert springa iväg.

cosigner: Vissa privata lån kommer att kräva en cosigner för att kvalificera sig för den bästa räntesatsen. Anledningen till detta är att de flesta långivare bygger på traditionella kreditmålsmodeller för utlåning - som kredithistoria och kreditpoäng. Som någon går till college, har du förmodligen inte mycket kredithistoria. Långivare kan då be dig att få någon att cosign lånet. Cosigning innebär att denna person är lika ansvarsfull som dig för återbetalning av skulden. Om du inte betalar kan långivaren gå efter cosigner för att få dem att betala.

Som sådan måste du verkligen vara försiktig när du får en cosigner, och inser att många människor är leery av att vara cosigners av denna anledning. Vissa lån tillåter att cosigner släpps, vanligtvis efter att låntagaren har gjort ett visst antal betalningar i tid (vanligtvis 3 år eller mer).

Andra fördelar med privata studentlån

Många långivare erbjuder två typer av förmåner för sina studielån. Jag bryter ner dem till återbetalningsförmåner och andra förmåner.

För återbetalningsförmåner kan du leta efter långivare som erbjuder rabatter för att ställa in automatiska betalningar eller papperslösa uttalanden. Några långivare ger nu en räntesänkning på cirka 0,25% för att automatiskt upprätta automatiska betalningar.

Några nyare långivare erbjuder nu andra fördelar, till exempel jobbplacering hjälp om du förlorar ditt jobb och mer. Dessa är bara extra förmåner, och borde verkligen inte vara avgörande för ditt beslut om huruvida du ska få privata studielån.

Hur man kvalificerar sig till ett privat studentlån

Nu när du känner till nyckelvillkoren och hur privata studielån fungerar, kanske du undrar hur du kvalificerar dig till ett lån. Eftersom privata studielån fungerar mycket likartat med andra typer av lån, är kvalificeringsprocessen likaledes lika.

Medan varje bank och långivare använder olika standarder kräver de flesta låntagare att:

• Ha en bra kredit värdering
• Ha en cosigner

Kredit värderingen är nyckeln. Att ha en bra kredit värdering innebär vanligtvis att du lätt kommer att kvalificera dig för ett privat studentlån. Om din kreditpoäng är mindre än 700 kommer du att lösa problem. Om din kredit värdering är mindre än 650, kan du vara otur.

Vi rekommenderar att du använder Credit Karma som ett GRATIS verktyg för att kontrollera din kredit värdering - gå gör det nu.

Den andra faktorn, nära relaterad till din kreditpoäng, har en cosigner för ditt studielån. Om du är nära att uppfylla bankens kriterier för ett lån, kan de fråga dig att få en cosigner. Det här är vanligtvis en förälder, men det kan vara någon som helst. Jag skulle säga att majoriteten av studielånen behandlas med en cosigner. Kom bara ihåg att en cosigner är lika ansvarig för lånet som du är.

När man ska överväga privata studielån för college

Så nu när du vet allt om hur ett privat studentlån fungerar, vill du förmodligen veta om du ens skulle överväga det. Svaret är kanske.

Privata lån kan tjäna en stor sak för att hjälpa till att betala kostnaden för skolan om du inte har råd med det. Men innan du hoppar på bandwagon måste du göra två saker.

Först måste du alltid göra en beräkning av avkastningen på investeringen om huruvida kostnaden för college är värt det. Det är ledsen att tänka på, men du får verkligen den här utbildningen för att öka ditt resultat, och om det inte gör så slösar du dina pengar. Plus, du behöver oundvikligen denna högre inkomst för att betala tillbaka dina lån!

När jag gör beräkningen gillar jag att hålla det enkelt - räkna ut den karriär du vill ha, kolla upp startlön för den och aldrig låna mer än startlön för jobbet du vill ha.

Till exempel, om du vill vara lärare är det fantastiskt. Men du borde inte låna mer än $ 35.000, för det är den genomsnittliga läraren gör efter examen.

Om du vill vara ingenjör, borde du inte låna mer än 64 000 dollar, för det är startlön för en ingenjör idag.

För det andra borde du uttömma alla dina federala lånealternativ först. Federal studentlån är fantastiska verktyg för att betala för college. De erbjuder vanligtvis bättre räntor, återbetalningsplaner och förlåtelsealternativ.

Vi bryter ner hela beloppen du kan låna och vilka typer av lån som erbjuds i vår Definitive Guide to Student Loan Debt. Eftersom denna artikel handlar om privata lån, kommer vi inte att gå in på för mycket djup på federala studielån. Bara inse att du borde vara maxing dessa ut först innan du överväger ett privat studentlån.

Ett scenario där privata studentlån ger mening

Nu när du vill överväga ett privat studentlån vill jag dela med dig det vanligaste scenariot när privata studielån ger mening.

Det är scenariot att gå till läkarskolan. Vi har pratat om studielånsalternativ för läkare innan, men låt oss titta på scenariot för privata lån.

Att gå till läkarskolan är dyrt - läkare kan förvänta sig att spendera 180 000 dollar eller mer på skolan. Men läkare kan också tjäna mycket pengar efter examen.

Låt oss titta på våra regler. Regel nummer ett är att du bör överväga den efter utbildningen lön. För läkare, efter att de är boende, kan de förvänta sig att tjäna 200 000 dollar eller mer. Det är en bra lön och innebär att de kan hantera en stor del av studielåneskulden.

Vad sägs om federala lån? Tja, läkarna borde definitivt maximera sina federala studielån. Problemet är att de federala lånen låter dig låna upp till högst $ 20 500 - och läkare kan behöva mer.

I det här scenariot ger privata studielån en hel del mening för att fylla i klyftan mellan undervisning och vilka federala lån går till. Dessutom finns det långivare som specialiserar sig på utlåning till läkare och advokater på grund av deras unika karaktär.

Hur man handlar för ett privat studentlån

Om du har bestämt att privata studielån är rätt för dig är det viktigt att du handlar om det bästa lånet.

När du handlar för ett lån bör räntan och terminen vara prioriteringarna # 1 och # 2.

Jag föreslår att du börjar på två ställen när det gäller att handla för ett privat studentlån. Kontrollera först med din skolas finansiellt stödkontor. Vissa skolor har föredragna långivare, som erbjuder rabatterade räntor och villkor för sina studenter. Detta kan ge stora besparingar.

Du bör också titta på en jämförelsemotor som Trolig. Trovärdighet kommer att handla flera långivare på en gång och ge dig den bästa räntesatsen och avgifterna som möter din situation. Du kan också jämföra alla större studentlån långivare via vårt studentlån verktyg.

Nyckeln här är att shoppa. Gör inte bara ett lån eftersom någon berättade för dig. Hitta det bästa lånet eftersom det kan vara svårt att ändra det senare.

Återbetalning av privata studentlån

Om du har privata studielån måste du förstå hur återbetalningen fungerar. Vi har redan diskuterat grunden lite tidigare, men låt oss se vad vi ska göra när det gäller att betala tillbaka dina privata studielån.

Till skillnad från federala lån finns det inte många alternativ för återbetalning av dina privata lån.Om du inte har råd med dina privata studielånsbetalningar är ditt enda alternativ att försöka refinansiera lånet på längre sikt så att dina betalningar går ner.

Vissa privata långivare erbjuder uppskov baserat på din situation, men det här är extremt ovanligt för privata studielån.

Slutsats

Privata studielån ska ses som alla andra finansiella verktyg. De tjänar ett syfte, men många gånger används de på fel sätt.

Som sådan, om du överväger privata studielån, se till att du följer de steg vi listade ovan. Få federala lån först, då privata lån. Se alltid till att du handlar för att få den bästa räntan och avgifterna.

Kom ihåg att du kan jämföra butiken ett gäng olika långivare på en gång med hjälp av en tjänst som trovärdig.

Har du privata studielån? Överväger du dem?

Fotokredit: wavebreakmediamicro / 123RF Stock Photo